| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2007年09月27日 05:41 |
作者： |
荣篱 |
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随着“十一”长假日渐临近，面对当前处于相对高位的大盘，投资者该如何操作？业内人士分析，一方面，近期随着建行、中国神华等大盘蓝筹股陆续海归，同时QDII发行提速，预计短期内市场在资金压力下仍可能维持震荡调整格局；另一方面，从中长期来看，上市公司整体业绩的高增长、通胀背景下的老百姓理财愿望强烈、以及人民币升值背景下的流动性过剩，只要这几项因素不发生逆转，股市的长期趋势不会改变。因此，对基金投资者而言，在长假来临之前，可以考虑选择购买一些过往业绩优良、运作稳健的基金。
三季度，股指的持续上扬进一步抬高了市场的整体估值水平，对上市公司业绩增长的持续性和紧缩政策累积效应的担忧，使得大盘在第三季度多次出现较大的波动。而自9月中旬以来，超级大盘股的回归速度明显加快。从中国远洋发行冻结资金1.6万亿元，到中国神华冻结资金超过2.6万亿元，大盘股回归冻结资金规模不断被刷新。同时，QDII发行提速和正在酝酿中的“港股直通车”更使得市场各方担忧A股市场短期的资金供给，从而对市场的短期走势趋于谨慎。业内人士分析，这些不利因素短期仍将继续影响市场。
尽管短期的市场压力不容忽视，但支持长期牛市的因素也没有改变。业内人士表示，本轮股市行情的一个大背景是：未来十年有望成为中国经济高速稳定增长的黄金时期；另外，人民币的长期升值趋势将提升股票资产的价值，从日本等地的经验来看，在其货币升值过程中，股市出现了长达数年的上涨。与当年日本不同的是，中国有相对独立的货币政策，汇率升值得到有序管理，经济增长对外的依赖性相对较低；而且，在通胀进一步升高的情况下，居民的资产不投资就会有贬值的可能性，由此，长期看A股市场将会持续受到流动性的支撑，长期发展的势头不会改变。
对基金投资者来说，长假前的投资宜选择稳健进取、长期业绩优秀、风险适中的产品进行长期投资。9月21日，博时基金旗下的价值增长贰号基金实施其成立以来的第二次分红，分红额度为每10份基金份额分配现金红利10.35元。分红除息后，截至9月25日，该基金份额净值为0.998元，同时该基金自去年9月成立以来，已为投资者创造了186.97%的投资回报。而且，该基金作为偏股型基金，其股票仓位上限为80%，风险收益水平介于股票型基金和平衡型基金之间，是风格稳健的投资人的一个较好理财选择。
另外，业内人士强调，随着A股市场容量逐渐扩大，一批资产管理规模较大的基金公司在投资研究方面积累的优势正逐渐显现出来。以博时基金公司为例，作为国内资产管理规模最大的基金公司之一，投资管理能力已得到市场检验，目前资产管理规模超过2400亿元，累计分红超过273亿元，其长期倡导并践行的价值投资理念，也得到了众多投资者的认同。（荣 篱）
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