| 来源： |
北京青年报 |
发布时间： |
2006年12月12日 14:04 |
作者： |
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在“分红”、“封转开”、“高折价率”的三重因素下，封闭式基金行情一直连绵不绝，再次回到人们视线中的封基这几天随着大盘开始回调。天相金融创新部基金分析师闻群12月8日在北京青年报做直播给投资者就封基的下一步趋势做年终的解惑和来年封基投资的点拨。
封闭式基金年底礼包会较丰厚
天相金融创新部基金分析师闻群介绍，今年获益颇丰的封基明年上半年的分红是一个重大题材。闻群说，“由于政策规定，如果有可分配收益，封闭式基金每年必须分红一次，这就意味着其他的尚未分红的封闭式基金最晚必须在年报出来后就要规定自己分红，这是不可回避的。而且，按照分红比例不得低于基金已实现收益的90%，红包应该是比较丰厚的。”
同时，这儿也是有一个问题需要注意，因为只有实现收益才能分红，所以这里也存在基金公司的态度问题，就是愿意分多少的问题。即使封闭式基金业绩做得很好，如果只是以浮盈形式存在，那也是没有办法进行分配的。
小盘基金应作中长期投资
现在投资者都很关注封基的封转开问题。在美国市场，封闭式基金的规模是不断增长的，因为有很多投资者去买这种基金，并且不是那么关心封转开问题。为什么国内市场就会有这种特点呢？闻群解释说，“这与封基做得好不好有关，如果管理得很好，投资者能获得很稳定的收益，净值上涨，价格上扬，那何必封转开。但是如果管得不好，高折价率一直存在，投资者就不想把钱这样放着，就呼吁封转开。”
闻群建议，对那些管理人能力比较强，净值表现稳定、风险收益配比比较好的小盘基金品种，在价格相对比较低的时候，可以买入，但小盘基金更适合关注封转开，也就是“跟着走完全程”的投资者。除了关注基金的业绩表现，这部分投资者也需要特别关注封转开的方案，因为并不一定都跟兴业和同智一样封转开或转为LOF基金，方案的好坏对投资者的利益会有较大影响。如果去博取二级市场上的收益，那更适合持有折价率更高的大盘式基金。
逢低吸纳调整进入
11月底和12月初封闭式基金迎来了几波疯狂行情。闻群建议对于目前介入封基，投资者要慎重考虑市场因素：一方面指数突破2100之后，面临市场调整；另一方面对封基投资人应逢低吸纳，在调整结束后可以进入。闻群介绍说，天相从8月以来一直都是强烈推荐封闭式基金的投资机会的。但是在经历了几波疯狂行情后，天相在12月4日的报告中就指出了，虽然维持封闭式基金价值回归之路没有走完的观点，但是在具体操作中建议投资者要密切关注股票市场环境和基金折价率的变化情况，避免因为切入点不好遇到调整风险而遭受阶段性损失。
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