经济企稳还有待确认，7月财新制造业PMI初值48.2，创15个月新低；近期地产销售景气有走弱趋势，大宗商品价格走弱也可能虚弱库存周期。因此宽松货币环境仍将保持，不会因为短期物价回升预期而发生根本改变。相关稳增长政策继续推出，股市维稳力度并未减小，前期低点较为稳固。资金面由于赚钱效应弱化，流入速度放缓，市场将进入慢牛格局，一段时期的上涨后出现回调也较正常。
历史上，大幅下跌后，信心需要修复，市场也会在底部整固较长时间才重新上涨。而此前反弹速度较快，获利盘较多，且近期物价上升过快、经济数据再次偏弱，导致回调过多。预计前期底部3373点较为安全，很难跌破。总体上，应树立慢牛思维，避免快牛炒作和大跌时的恐慌情绪，在大幅下跌时积极加仓低估值蓝筹和优质白马成长股。（全景网特约/南方基金）
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