全景网7月23日讯 周五早盘，沪深两市双双高开后震荡上升，午后13点半左右冲高回落震荡下行，临近盘尾跌幅扩大，探底回升跌幅收窄，终结六连阳。截至收盘，沪指报4070.83点，跌幅1.29%；深成指报13518.51点，跌幅1.72%；创业板报2897.82点，跌幅2.36%。成交量方面，两市共成交15872亿元。板块方面，航空、军工板块涨幅靠前。券商、高速公路板块跌幅靠前。　　

　　国企改革大涨应满足两条件

　　博时基金宏观策略部高级策略分析师余军博士认为：近期A股市场国企改革主题表现抢眼。市场普遍预期、已进入倒计时阶段的国企改革顶层方案，包括混合所有制改革、员工持股、国资委的职责、央企分类等内容，以此文件的出台为契机，下半年国企改革有望进入全面加速期。“我们认为，国企改革在二级市场出现大的投资机会，应满足两个条件：第一，国有控股的上市公司估值偏低；第二，市场对国有企业的预期偏悲观。”

　　如果不满足这两个条件，即国有企业估值不低，或者市场预期不足以扭转，那么国企改革的机会就可能受限。按照此逻辑，国企改革的红利更多地体现在受体制约束较大而市场化竞争程度较高的行业，比如医药消费领域等。另外，主营业务发展受阻，经营业绩偏差而市值较小的国有企业，可能存在重组预期。地方国资改革的投资机会相对更多，譬如地方国资的整体上市等，可关注平台型或市场竞争优势良好的地方国资企业。

　　银行后市应有表现机会

　　同时，余军博士指出，银行股在救市期限屡有表现，而在近期的反弹行情中持续疲软。“我们认为，证金公司按照监管层要求，履行稳定证券市场的职责，不可能对商业银行违约。而且，央行还曾表示，视市场需要还可为证金公司筹措资金。因此，证金公司信用级别较高，不可能对商业银行违约。另外，证金公司已入市的救市资金也有较大的账面盈利，尽管退出是个漫长而且充满高不确定性的过程，但是转亏的可能性不大。由此两点，我们不认为银行受救市资金安排的利空影响，银行在当前的跌深反弹行情过后，应有表现机会。”

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