一、市场表现

　　走势上，本周股指冲高回落，全周高位震荡。周一在券商资本放松预期利好的带动下，大盘一扫上周五颓势，强势反弹，保险、煤炭有色、钢铁等多只周期板块集体走强，但随着发审会将再度召开且消息称7月信贷较6月大幅下降，获利盘开始陆续了解，股指步入震荡下行走势，煤炭、银行、地产等强势周期板块领跌，5日、10日线相继跌穿，但跌破有效性尚待检验。大盘震荡的背景下，创业板持续创出新高，表现抢眼。成交方面，本周沪指日均1338亿，较上周略有下降，全周沪指涨0.42%，深成指涨1.06%，创业板涨3.88%。

　　二、消息面  

　　国外：1、欧央行维持0.15%的基准利率不变；2、俄禁止从欧美进口食品；3、美上周初请失业金人数降至28.9万；4、7月美国消费者信心指数终值81.8，略逊预期。

　　国内：1、传京沪深限购松绑三地官方表态“暂无变动”；2、人民日报称年内或定向降息；3、消息称央行将启动“127”号文专项督查；4、证监会拟下调券商三项风控指标700亿净资本获释放；5、互联网金融管理办法最快将于年内发布。

　　三、热点板块

　　本周天相二级子行业及主题概念涨跌幅前五的行业如下表：

　　总体来看，在大盘调整的环境下小票开始发力，TMT类领涨，钢铁成为稍有的强势周期品种，医药股有所分化，医疗器械继续上涨，有色本周虽总体涨幅可观，但从日线走势来看，调整或不可避免。总体来看，上周涨幅较好的周期类板块本周多数进入调整，金融、煤炭、地产领跌。

　　概念方面，热点较多，油改、网络金融、网络安全、智能终端、LED均表现不俗，磷化工的崛起值得注意。

　　四、总体想法

　　短期沪指强势上升后第一波上升行情基本结束，目前总体处于高位整理态势，在基本面没有变坏的前提下幅度不会太大，调整的下限看到之前的缺口。但调整完成之后大概率还会有一波上升行情。

　　本周和基本面相关的消息面总体平静，无甚重大新闻。因此，目前从基本面的角度不支持看空。流动性仍然较为宽松，创业板短期无碍。

　　（全景网特约/富国基金）

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