上周A股市场呈现反弹格局，上证指数收于2036.51点，全周上涨0.49%，深证综指收于1086.98点，全周上涨3.51%。两市一周总成交额为7195亿元，较上一周成交量缩减14%。上周以国防军工、餐饮旅游及通信板块表现最亮眼，仅银行与非银金融板块出现下跌走势。

　　热掉消息层面,本周23日公布6月份规汇丰中国制造业采购经理指数PMI初值为50.8,高于预期，升至七个月以来最高水平，今年首次回到荣枯线以上，显示出经济增长回暖形式日渐明朗。此外,本轮首批三只新股于上周上市，如预期连续二日封住涨停且成交量稀少，由于低发行市盈率及发行节奏放缓造成资源稀缺，短线上新股或仍将获得追捧。

　　综合分析,在刺激政策保障以及出口恢复的背景下，近期PMI等经济数据显示出现企稳迹象，市场对于经济的担忧阶段性有明显缓解；同时，在新股及次新股活跃的激励下，市场整体呈现震荡格局，但热点表现不断，市场活跃度有明显提升，预计本周仍将维持震荡活跃格局。

　　板块方面，可从两个平行的方面寻找机会，包括低估值蓝筹和主题成长。周期行业中，可关注房地产行业，主要受益于资金利率下行和预期三季度政策放松；部分基本金属受益于供需关系改善，价格有向上的空间。成长股中，可关注国家安全板块，包括传统的国防军工板块，也包括了信息安全，去IOE、软、硬件等多个领域。此外，之前中央财经领导小组提出的国家能源安全战略值得重视，因为相关的行业已经处于底部时间较长，估值偏低，现在这些行业的基本面和政策面都有改善，相关的行业包括光伏，核电、特高压、新能源汽车等。（全景网特约/上投摩根）

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