事件：
    今日（10月14日），国家统计局公布9月CPI、PPI数据。9月份全国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨3.1%，创近7个月新高。其中，食品价格上涨6.1%，非食品价格上涨1.6%。9月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降1.3%，环比上涨0.2%。

点评：
9月CPI同比涨幅超3% 食品价格上涨成主因
    据国家统计局今日公布的数据显示，9月CPI同比上涨3.1%，涨幅较8月份扩大了0.5个百分点。其中，食品价格上涨6.1%，非食品价格上涨1.6%，1-9月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.5%。
    国家统计局表示，9月份新涨价因素增加较多，9月份CPI同比涨幅中的新涨价因素为2.3个百分点，比8月份增加了0.8个百分点；翘尾因素为0.8个百分点，比8月份减少了0.3个百分点。 
    食品价格是推动9月CPI涨幅超预期的主要因素。数据显示，9月食品价格同比上涨6.1%、环比上涨1.5%，高于历史同期平均环比涨幅水平，影响9月CPI环比上涨约0.51个百分点。这既有中秋、国定等假期、季节性因素影响，同时部分地区的灾害性气候也进一步助推食品价格升高。
    从整体来看，虽然四季度物价指数较前三季度略有回升，但当前国内经济需求端方面尚未出现明显的回升，通胀大幅上行的可能性并不大，全年整体控制在目标范围的概率较大。

9月PPI同比下降1.3% 环比持续上升
    今日数据显示，9月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降1.3%，环比上涨0.2%。从分项数据来看，工业生产者购进价格同比下降1.6%，环比上涨0.2%。1-9月平均，工业生产者出厂价格同比下降2.1%，工业生产者购进价格同比下降2.2%。 
    9月PPI环比继续上涨，显示市场需求或趋于活跃。自今年6月以来PPI同比降幅呈持续收窄态势，9月同比为-1.3%，较8月提高了0.3个百分点，但改善幅度低于7月和8月水平，这表示需求端的回升或有所减弱，这对工业品出厂价格的带动力度也有所减弱。

数据来源：天相投资，中欧基金整理，2008年1月—2013年9月

    （全景网特约/中欧基金）