全景网7月18日讯 经过5月中旬以来的持续震荡后，美国股市再度于7月12日创出新高，虽然因周二有关QE政策走向言论变化使指数有小幅收跌，累计今年以来的涨幅已逾15%,表现远优于许多市场。

    上投摩根分析，美联储货币政策的动向无疑是左右美股发展最重要的因素，市场几次震荡都与担心量化宽松(QE)退场有关。7月12日，美联储主席明白表示，目标就业状况和通胀前景都尚未到让货币政策转向的时间，让市场无需担心资金活水会有所减少。

    除了有资金面的确认外，美国基本面复苏的讯号也日渐明确。消费支出一直是美国经济的重要支柱，但在金融海嘨的去杠杆过程中，民间消费一度低迷不振。美国人都喜欢借钱消费，刚公布的5月份消费信贷月增196亿美元，创下2009年以来最高水平，显示美国民间消费力道已经走出金融海啸低谷再现成长。从最近的房地产与新车销售数据都可判断美国内需市场又开始蓬勃发展。

    观察美国成屋销售，在2003 年开始走向多头，到2005 年全年成屋销售8,491 万栋，达到近年来高峰，2008年后因为金融海啸在低谷盘整。但根据研调机构对于美国房地产景气所做的研究显示，美国房地产平均约18 年一个循环，在2008 年金融海啸之后，美国房地产约在2011 年见到谷底，因此若按照历史经验判断，美国房地产多头将有机会持续至2020 年。车市部分，美国6月份汽车销售为年化1589万辆，为今年以来最佳，而美国换车潮仍持续火热中。

    此外，对许多亚洲国家而言，美国一直是最重要的出口地之一，事实上，过去2个月在全球股市大幅震荡，特别是新兴市场遭遇大量外资卖超之际，的确可以看到台湾、日本与印度市场中业务与美国房市和车市相关度较高的部分上市公司股价表现稳健。

    整体而言，上投摩根认为，美国这波以房地产与车市为主的复苏迹象已经十分明显，因此除美股走势仍值得期待外，其他市场中的美国经济复苏概念股也有望成为下半年投资主轴之一。（全景网/基金频道）