全景网2月1日讯 刚刚过去的2012年度，对于公募基金行业而言可谓喜忧参半，复杂的市场环境一方面使得固定收益类产品备受追捧，另一方面也要求基金公司在传统的权益类投资方面更加注重精耕细作。这一年中，广发基金不仅延续了债券及货币基金此前优秀的投资业绩，而且据海通证券数据显示，其权益类基金的绝对收益在规模前十大基金公司中排名第3。

　　为帮助投资者更好的理清投资思路，完善投资逻辑，日前广发基金管理公司发布了2013年度投资策略报告，报告援引李克强副总理的重要讲话，鲜明的指出“改革是最大的红利”，进而从经济转型与制度改革的高视角展望了中国经济的发展前景，并就2013年度的投资策略进行了系统的阐述。

　　新四化带来新机遇

　　报告通过系统梳理日本、韩国以及我国台湾地区的历史发展经验，结合中国现阶段经济发展中所面临的诸多瓶颈问题，指出我国目前正处于一个从工业化起飞到走向成熟的升级过程中，这一阶段，改革将成为推动社会发展的重要驱动力。

　　党的十八大报告中提出：“坚持走中国特色新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化道路。”这被称作为“新四化”。广发基金分析认为，对于中国的未来发展，可以分为需求管理和供给改革领个层面。需求方面的进展将主要取决于工业化升级、城镇化、信息化和农业现代化等方面带来的经济增长，特别是从出口和投资转化为内需与消费。而其中工业化升级和城镇化又要与要素改革、创新机制、收入分配改革等相互联系。

　　“但更为重要的是供给层面的改革”，广发基金表示这主要包括要素改革、存量财富和收入分配改革、政府与市场等权力机制改革，以及特有的中国二元结构失衡问题：内外失衡、政府民众、国有民营、金融实体以及城市农村等。

　　在这一理论框架下，具体到2013年的投资策略，广发基金认为首先从大类资产配置的角度看，债券仍然具有重要配置价值。在宏观经济复苏动能不强以及CPI维持低水平回升的大背景下，债券投资仍将获得相对收益。而从A股配置角度，广发基金认为要坚持转型和改革主线，以大消费为基本配置原则，兼顾科技创新为支撑的新兴产业。在经济转型和制度改革中，A股市场将从一个以投资品为主的格局过渡为消费品为主的格局，同时科技创新也会逐步凸显其重要性。

　　从行业选择看，在坚持大消费的基础上，广发基金认为2013年改革领域的相关行业值得重点关注和持续跟踪。四化改革主线更多是提供可持续的投资机会，其中消费和新兴是两条主线。供给方面的改革将逐步推行，这将给市场带来的主要是价格市场化、收入分配改革、医疗卫生体系改革、市场开放等方面的主题机会。

　　而在具体的公司选择上，具有真实需求的新兴蓝筹将成为重点配置对象。广发基金认为未来的趋势是估值溢价与价值消耗并存，强者恒强。个股之间的动态估值分化也会拉大，具有成长性的公司将获得估值溢价;而处在去产能行业的公司可能面临价值消耗的压力，估值中枢将不断下移。为此，优秀公司的选择愈发重要，广发基金建议投资者应重点关注具有需求基本面、成长性良好的子行业(包括非银行金融、节能环保、医药生物、食品饮料、农业、水利、电子、信息、海洋工程、新材料和精密制造等)中的优质企业等。

　　新基金看好新经济

　　2013年伊始，广发基金管理公司本年度首只基金产品，同时也是国内首只发起式股票型基金——广发新经济股票型基金正在发行，该基金即是依据上述投资逻辑而为投资者度身打造的，基金经理则是广发聚瑞这只五星基金掌舵人刘明月。

　　刘明月解释说：“新经济是指通过技术创新和制度变革来提高经济效率或者为经济增长提供新的动力的经济增长方式”。他表示，当前中国经济正在进入新的历史发展阶段，在经济结构转型、社会结构变革和国家政策导向等方面将不断涌现出新经济的主题投资机会。

　　刘明月表示，在周期和盈利的小幅推动下，如估值保持稳定，广发新经济基金将通过深入细致的主题挖掘和基本面研究，精选受益于新经济主题的具有成长优势、竞争优势且估值合理的上市公司进行投资，力争获取较好的投资回报。（全景网/基金频道）