股票市场
    2013年A股继续保持强势，业绩较好的蓝筹股继续把握市场方向，代表中小企业的创业板指数也回到700点上方。我们判断春节前市场仍处在呵护股指温和上涨的外部氛围中。从行业选择来看，市场对1号文件的关注热情在维持，对新型城镇化战略的思考在深入。由于受益于新型城镇化的行业众多，市场首先选择了弹性大而且供给受控的水泥行业，而家电等行业在12月的涨幅相对落后但全年的绝对收益显著，春节前的补库存行业也在启动中。建议关注粘胶短纤、氨纶等弹性大的化纤行业；超跌的商贸行业，由于元旦数据改善，可以继续观察。

债券市场
    上月中采制造业PMI连续3月处于荣枯分水岭上方，同时极寒天气推动食品价格持续上升，预计经济通胀趋于回升仍对利率债构成负面影响，整体上维持利率债短久期配置策略；信用方面，信用债最大的风险可能来自于大类资产切换和信用事件，目前宜在产业、城投债上均衡配置，短融仍有价值，但若城投债收益率继续上升则可逐步加大其配置力度，同时坚决回避高风险行业和公司。（全景网特约/农银汇理基金）