全景网1月18日讯 国家统计局刚刚公布12月份及2012年主要经济数据，4季度GDP增速为7.9%，略高于市场的预期值7.7%。全年GDP增速为7.8%，略高于市场预期值7.7%。华富基金研究部认为，4季度经济增长回升，标志着2010年1季度以来的GDP下降趋势的结束，上升趋势的开始，经济周期将从4季度开始告别衰退进入复苏周期。7.9％超预期的原因主要是消费超预期，12月消费增长15.2％，高于市场的14.5％的预测，消费连续第5个月回升。

     华富基金研究部指出，12月消费之所以超预期，一方面与基数低有关，另一方面，与房地产销售回升、居民收入增加也是密不可分的。分项来看，家具、建筑装潢以及体育娱乐用品类、日用品类均表现相对较好。消费是三大需求中相对稳定的因素。超预期的深层原因是中国人口红利的消失，即使是在2012年经济下滑的背景下，就业仍保持基本稳定的状态，只有个别地区出现招工难的问题，劳动力收入快于GDP增长。其中城镇居民收入增长9.6％，既比GDP增速高，也比去年高。农民收入增长10.7％，比GDP高3个百分点。收入快于GDP增长是消费超预期的主要原因。未来收入分配向劳动者倾斜符合社会发展规律。劳动力回报上升，资本回报下降应该是一个较长期的现象。展望2013年，华富基金研究部认为经济将延续4季度的弱复苏格局，GDP全年增速预期为8％左右。经济复苏的良好背景，使2013年资本市场有较多的投资机会。（全景网/基金频道）