全景网12月3日讯 华富基金近期发布12月份投资策略，认为年末资金紧张，市场持续底部盘整，相对看好金融、地产行业。

    回顾11月市场表现，沪深300指数下跌了3.15%。分行业板块来看，前期表现不错的食品饮料行业受塑化剂影响跌幅居前，其余前期强势行业也出现补跌；地产、家电等低市净率、低市盈率的行业表现出抗跌特性。市场风格方面，大盘股表现远超小盘股。截止11月27日，小盘股指数下跌6.14%，大盘股指数下跌2.33%，两者表现差高达3.81个百分点。

    展望11月份资本市场，华富基金研究部认为，经济数据有企稳迹象，十八大之后的政策真空期仍在继续，相关政策预计要明年两会之后才会推出。考虑到流动性与市场情绪等因素，市场持续底部盘整的概率较大。

    从宏观经济来看，11月中共十八大期间，经济政策出现一个真空期，新政府的相关政策预计在明年两会之后才会推出。经济数据方面，10月全国居民消费价格总水平同比上涨1.7%，环比下降0.1%，经济数据有企稳迹象，这预示着刺激政策的必要性也在下降。

    流动性指标方面，华富基金指出，短期资金偏紧的局面未有改善。10月的M1\M2未继续上扬，增速反而出现小幅回落，整体趋势看仍在底部。2012年以来的社会融资总量比去年同期有所增加，预计12月仍会出现资金紧张的情况，但与去年12月相比会有所缓解。汇率方面，人民币短期汇率升值，但资金未有流入，热钱流出增加，外汇占款下降。短期利率有所回升，市场资金面仍然偏紧。

    从市场表现来看，近期产业资本进入创业板的减持高峰，净减持量低点回升。市场估值方面，上证综指与中小板指数均处于估值低位，具备一定的吸引力。

    市场情绪指标来看，悲观因素仍未消退。换手率和开户数低位徘徊、股市交易户数占比处于低位、基金开户数低位徘徊、研究员继续下调一致预期……市场情绪低迷的局面未有改变。

    配置风格方面，风格走向尚需进一步观察。尽管11月大盘股风格明显占优，超越小盘股表现3.8个百分点，但市场风格胶着的局面未有改变。基于估值方面的考虑，华富基金研究部仍建议12月配置低估值的大盘蓝筹股。行业方面，看好低估值、低市盈率的金融、地产板块。（全景网/基金频道）