上周GDP三季度同比增长7.4%等重要数据公布后，市场对此反应颇为踯躅，一方面让早已习惯于GDP8%以上年增长的投资者体验到，未来经济增长中枢逐步下移已是不争的事实，如何完成经济结构由投资驱动向消费驱动转型还并不明朗。
　　但另一方面，从管理层对三季度宏观数据的态度来看却颇为乐观，纷纷预测全年经济增长完成7.8%目标难度不大。
　　从投资角度来说，管理层较投资者乐观概因能够看到更多经济数据背后的东西。以消费为例，今年两大消费热点并未在零售统计的覆盖之下：其一为农民工收入近年暴涨，消费集中在农村地区，其二为网络购物的火爆使得在零售样本涵盖下的百货商场消费出现一定的下降，但网购金额却并未全面在统计中反映出来。同时汽车行业通过降价促销使得销售回暖，也使得整个消费格局并不如投资者看到的那样悲观。
　　同样的数据还表现在房地产市场的回暖之上，无论是房地产投资增速的增加还是市场租售情况，似乎地产行业已经开始度过最坏的阶段，未来地产仍将担负维持GDP总量的重要角色。
　　
　　故而，三季度GDP7.4%的增长幅度已经开始预示了经济正处于“软着陆”阶段，考虑到此轮政策定调为“稳增长”，因此考虑到经济增长反弹动力不足，政策支持较为有限，此次经济“软着陆”更有可能以“L”型筑底形态来展现，三季度经济阶段性见底是大概率事件。(全景网特约/天弘基金)