长城基金7月CPI点评：CPI同比7月见底 8月反弹 |
| 来源： |
长城基金 |
发布时间： |
2012年08月09日 16:51 |
作者： |
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7月份CPI同比回落至1.8%，环比0.1%，基本符合市场预期
受蔬菜价格反弹和猪肉价格降幅收窄的影响，CPI食品环比下降0.1%，与季节性基本持平。从分项看，6月蔬菜价格环比下跌15.2%，受降雨天气的影响，7月反弹0.2%，价格变化剧烈。油脂上涨0.4%，同时猪肉价格跌幅也收窄至0.3%，而前5个月的跌幅都在1%以上
阶梯电价改革推动非食品价格环比高于季节性。7月份CPI非食品环比为0.2%，高于历史均值0.1%。从各分项环比看，主要是居住环比达到0.5%，明显高于我们的预期，而居住中的水电燃料不但没有跟随成品油价格的下调而回落，反而大幅上涨1.4%，我们推测与阶梯电价从7月1日开始实施有关。其他分项方面，娱乐文化中的旅游大幅上涨5%，推动娱乐文化上涨0.8%。往年旅游会在6月大幅下跌，7月反弹，但今年在6月没有出现下跌的情况下7月仍然大幅上涨，体现了旅游消费习惯的改变。此外，尽管衣着的环比下降0.5%，但仍然高于季节性。
7月CPI同比见底，8月同比可能高于2%。展望未来价格走势，CPI同比在7月基本已经见底。蔬菜价格反弹可能带动食品小幅反弹，8月份成品油价格的上调也可能是非食品再次高于季节性，8月CPI同比超过2%的可能性在增大。(全景网特约/长城基金)
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