申万菱信:6月CPI创29月新低 为政策刺激提供空间 |
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全景网 |
发布时间： |
2012年07月09日 18:08 |
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全景网7月9日讯 国家统计局今日发布数据显示，6月份CPI同比上涨2.2%，创29个月以来的新低。而上半年CPI比去年同期上涨3.3%。申万菱信基金认为，6月份CPI快速回落，说明物价上涨压力进一步得到缓解。预计三季度CPI将持续维持低位，单月CPI在2.5%以下的概率较大，拓宽了货币政策进行预调微调的空间。
与此同时，上周末（7月6日—8日），温总理在江苏就当前经济形势进行调研时强调：扩大内需特别是消费需求是中国经济长期平稳较快发展的根本立足点。当前，稳定投资是扩内需、稳增长的关键。
CPI持续维持低位、经济企稳预期加强，申万菱信基金认为，这两点是宏观经济环境过去一年多所缺乏的。回顾今年以来的几轮走势：从1月份的2132点——2月27日的2478点——3月29日的2232点——5月4日的2453点——6月1日的2373点，再到最近的2200点。
分析上述市场走势，申万菱信基金认为，第一轮反弹的上涨动力主要来自货币政策、经济复苏预期的推动，而3月份的回落则是由于基本面无法达到预期，4月份的上涨依然是预期经济复苏并且看到了更多的利好迹象，5月份的下跌则来自外围市场的拖累，再到自6月1日开始的下跌则是经济的再次收缩。同时，我们发现，经济在前期的预调微调之后，已有企稳迹象，比如下游的地产、汽车和家电，甚至基建投资。当前经济形势和第一轮反弹较为相似，即处于货币政策较为宽松、经济企稳预期增强的阶段。
国际市场方面，美国经济持续复苏的态势没有发生变化，美国股市经历了一波调整之后有望开始再度走牛，欧洲市场近期也有好转的迹象，这些5月份以来拖累A股走势的因素已经逐步在发生改变，3季度有可能会形成全球共振的情形。
总体来看，申万菱信基金认为，随着央行的降息与下调准备金，我们对3季度A股的资金面相对乐观，而4季度将会进入解禁高峰；结合国际与国内、宏观与市场等多方面因素的考虑，我们认为，3季度或许是全年较好的投资时点。（全景网/基金频道）
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