日前，东吴基金发布2012年下半年策略报告，认为下半年外围经济和市场形势相比于一季度出现恶化，国内政策将是相机抉择的稳增长与逐步加码的调结构并举，因此市场仍将区间震荡，并随着下半年流动性转好有望在年底向上突破区间。

　　东吴基金表示，现在国内经济正处在主动去库存的阶段，因此出现工业增速快速下滑到10%以下，工业品价格下跌，投资消费需求缓慢下降，原材料库存快速下降的情况。但是，这一阶段结束后，有望在四季度迎来库存回补，但经济反弹的力度并不强。

　　东吴基金判断下半年市场的主导因素在于库存周期回补后预期的改善，A股市场将在2200-2500震荡，在年底向上突破区间。建议关注以下三个线索：景气回升与稳定行业，主要包括医药、电子、食品饮料、电力；经济转型受益行业，主要包括环保、传媒、天然气、非银金融；稳增长受益行业，主要包括房地产、家电、装饰园林。 本报综合