| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年12月07日 08:16 |
作者： |
田露 |
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□本报记者田露
本周起，融资融券业务由“试点”转为“常规”。对此，上证180ETF的管理人华安基金表示，近年来资本市场有效性明显提高，ETF发展恰逢有利时机。而ETF纳入融资融券标的之后，也为不同投资群体提供了实现不同投资策略的机会，这将使A股市场的深度大为拓展，对资本市场意义重大。此外，ETF工具特性的增强和活跃也会带动其规模的持续扩大，从而形成良性生态循环。
华安基金被动投资部总经理许之彦指出，ETF自身的特点决定了其具有良好的交易功能，例如华安基金去年就测算出，利用75%的上证180ETF和25%的深证100ETF进行组合，可实现与沪深300指数相接近的涨跌幅，ETF开展融资融券之后，相关投资者就可以利用其进行多空操作。此外，随着融资融券的开展，投资者可以当天开盘买入上证180ETF，再用融券的方式借入ETF然后卖出，由此变相实现T+0操作，客观上将起到活跃市场、促进多元化投资策略的作用。
华安基金金融工程部的牛勇表示，ETF融券相比股指期货的进入门槛更低一些，这就为一些中小客户提供了对冲市场风险的工具。此外，ETF在融资时还可以实现更高的杠杆率。华安基金被动投资部的徐宜宜也表示，以前一些普通投资者以为ETF波动率很小，缺少投资魅力。在融资融券开展之后，ETF加上杠杆，其波动率已经不输个股，但同时又没有个股所面临的多重风险和挑选标准。
华安基金相关人士表示，有了融资融券这种制度性的红利推动，相信我国ETF市场未来三年会呈现显著增长。其中，上证180ETF是华安基金精心培育的基金品种，其流动性和指数样本已得到市场和机构投资者的广泛认可，华安基金也期待能将其打造成为标志A股市场的“情绪风向标”。
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