全景网10月14日讯 在刚刚过去的三季度，市场再度“沦陷”——沪深股指下跌幅度超过14%，两市平均股价下跌幅度超过13%，偏股型基金也无可避免地损失惨重，净值缩水多超过10%。今年前三个季度，包括股票型、混合型、债券型和QDII基金在内的主要基金品种历史性地全军覆没。
    在前三个季度惨淡的行情中，投资者是否能通过自己的方法博得收益？展望未来，投资者是会主动进攻还是暂时撤退，抑或继续坚守？近日，由全景网、财富天下联合主办，星石投资提供奖品的"全景理财大家谈"第3期活动——"财富HOLD住"有奖调查暨创意征集活动正在火热进行中，并针对上述相关事项进行了调查。

前三季度浑身是“伤”

    截至10月14日12点，活动调查结果显示，今年以来，投资者主要选择的投资方式为炒股、现金存款和投基金，其占比分别为49.02%、46.57%与38.24%。在"今年你HOLD住财富了吗"选项的结果中，亏损居多，占比达46.08%，"基本保本"占41.67%，盈利的只有少数，仅占12.25%。这或许说明，市场行情不佳，亏损成大多数理财方式的主基调，因此投资者或割肉离场或持有现金观望。

    以基金为例，纵观前三个季度，市场表现疲软，“靠天吃饭”的公募基金难有作为，前三季度偏股型基金（今年之前成立）全军覆没。数据统计显示，截至9月30日，纳入统计范围的股票型基金今年以来平均净值增长率为-18.71%，偏股型基金平均净值增长率为-17.29%，灵活配置型基金的平均净值增长率为-16.23%；数据还显示，同期指数型股票基金的平均净值增长率为-16.00%。

    债券基金表现也乏善可陈，数据统计显示，今年前三季度普通债券型基金（一级）的平均净值增长率为-5.60%，普通债券型基金（二级）的平均净值增长率更是低至-6.48%。再度出海的QDII基金也难逃业绩下挫的阴影，数据统计显示，截至9月29日，前三季度纳入统计范围的26只股票型QDII基金平均净值增长率为-20.07%，跑输A股市场股票基金。

    公募基金在股市、债市、国内国外多个资产配置领域均遭遇业绩大面积下滑，基民割肉赎回基金在所难免。不过，分析人士也提醒投资者，今年以来市场风格频繁切换，热点持续性存疑，因此暂时的业绩先后对于投资者择机并不构成太大的参考价值。“这个市场变化太快，一时的业绩领先或者落后投资者不必太过介意，仍然应该根据实际需求选择与自身投资风格相符的基金产品”。

第四季度情绪仍谨慎

    随着“十一”长假的结束，四季度的投资征程也拉开帷幕。面对当下国内外复杂的经济形势和持续震荡的市场环境，投资者会对四季度及之后的投资做一个如何的预期和规划？从活动调查结果看，选择炒股和投基的人数基本持平，分别为26.96%与25.98%，现金存款紧随其后，占15.05%，主流理财方式仍为投资者所青睐。

    基金对四季度则比较谨慎乐观，南方基金在四季度投资策略报告中表示，虽然股市精确底部难以测算，但根据A股市场在2005年11月（资金供求极端恶化）和2008年10月（经济极端恶化）形成的两个大底的标准来看，目前已逐步进入底部区域。

    南方基金认为，从估值上来看，A股市场当前的整体PE水平相当于2005年的998点、2008年1664点的水平。值得注意的是，当前市场的整体PB依然高于2008年，极端情况下，如果PB全部回归到2008年，上证指数还有20%以内的下降幅度。整体看，市场仍然处于底部区域的左侧，短期内将继续向下寻求支撑，四季度将延续震荡探底、伺机反弹的走势。

    而上海证券基金评价研究中心基金分析师刘亦千表示，与三季度比较，四季度市场安全性更高，机会已经大于挑战。尽管四季度仍然存在“股债双熊”的状况，但是目前股票市场点位已经处于历史低位，长期投资价值已经显现；债券市场的收益率的吸引力也已经非常明显。长期来看无论股市还是债市，获益的可能都大于亏损的可能，单纯因短期市场的不确定性赎回基金不是理性的选择目前基金投资应该在严控风险的基础上寻找投资机会，个人建议四季度可以适当参与市场，在防御中寻找战机，关注选股能力强和行业配置能力强的基金。（全景网/基金频道 李泽玲）

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