| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年06月03日 08:53 |
作者： |
黎宇文 |
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近期市场快速下跌。截至5月26日，沪深300对应的2010年静态市盈率为14.1倍，处于历史低位，反映了市场对于2011年盈利增速大幅下滑甚至负增长的预期。金鹰基金认为，目前市场的担忧已经反映在近期市场下跌以及估值下降中，而市场担忧的因素会在下半年得到缓解，A股或将走出震荡寻底的行情。待政策在下半年逐步放松后，或将迎来更好的投资机会。
国内通胀方面，金鹰基金指出，目前紧缩压力主要来自居高不下的物价和房价。有关部门在做的事情就是压缩信贷，回收流动性；而中国经济的特点是固定资产投资占比较大，固定资产投资一般通过信贷拉动，信贷收紧了，经济的增速也会减缓，因此导致通胀的前面两个因素将逐步消除。总体来说，金鹰基金认为，如果信贷得到很好的控制，通胀能够在下半年得到控制。
海外方面，欧债危机近期有越演越烈的趋势。金鹰认为，这只是欧元区国家的相互博弈，每个国家都希望争取更多的利益，但任何国家都不能承受欧元区解体的冲击，最后各方妥协的机会很大。美国方面，若美联储逐步收紧货币，虽然短期会对全球资金面有冲击，但如果带动大宗商品回落，也有利于缓解全球的通胀压力，对中国经济未必不是好事。（黎宇文）
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