| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2011年05月19日 10:34 |
作者： |
李良 |
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海富通基金公司近日发布2011年5-6月双月策略报告，预计5月通胀明显超预期的概率不大，但短期内经济增速或将放缓。
针对近期备受关注的局部电荒，海富通表示，考虑到目前机构对于该板块的配置较低，未来市场对电荒问题的关注升温，电力板块可能存在配置机会，但在目前电价、煤价的体制背景下，电力股盈利普遍较差，趋势性的机会仍将难以捕捉。海富通认为，如果5至6月份CPI见顶回落，市场或将出现上调电价的预期。此外，后续可能出现电力供需缺口倒逼电价体制的改革；结构性缺电也可能为高能耗行业带来机会。
海富通还预计，二季度宏观经济环比回落、库存压力、成本端价格上涨压力、人工费用增加等诸多因素叠加，或将导致中间制造业面临更大的挑战。局部电荒对于周期性行业的影响也需重点关注。海富通提出，目前大部分板块的估值体系相对溢价基本回到历史合理水平，若不出现宏观经济政策的显著松动，二季度的投资配置应更加均衡，同时更注重自下而上地精选个股。
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