| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2011年04月18日 08:37 |
作者： |
谢潞锦 |
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谢潞锦
伴随着4月15日相关宏观经济数据公布，各大主流机构也迅即作出了分析。但从《第一财经日报》了解的情况看，目前机构之间对后市已经产生一定分歧。相对来说，机构目前普遍认为宏观调控的效果开始显现，但通货膨胀仍是主要矛盾。但由于市场流动性依然充裕，后续继续调整利率和存款准备金率的可能性较大。
上投摩根基金公司：
3月CPI上涨5.4%，基本符合此前市场预期。短期通胀压力居高不下，非食品通胀苗头再现，需要密切关注新的涨价因素出现。不过，GDP、工业品增加值、固定资产投资和社会消费品零售总额等数据也都高于市场预期，说明实体经济增长较强，这将降低市场对于经济增速明显放缓的担忧。未来一段时间仍将维持紧缩性的货币政策，市场也将继续反映物价、房价和紧缩性政策之间的博弈。
天治基金宏观策略分析师寇文红：
目前提高存款准备金率属于正常的资金回笼，不算紧缩，对股市没有负面影响。二季度可能再次加息，时点与CPI走势有关，目前不好确定。不过，再次加息也不会导致经济增速显著下滑，即经济将实现“软着陆”而不是“硬着陆”，预期中长期内股市将震荡向上。在行业配置上，建议遵循两条主线：一是低估值，即大盘蓝筹股的估值修复行情将继续展开，逐渐抬高上证综指，中小盘和创业板挤泡沫的过程尚未结束；二是业绩确定性，即寻找业绩确定、高成长的个股。
国泰基金公司：
在民间投资接替国有投资还存在不确定性的情况下，投资增速还会继续下降，未来的经济走势二季度或会继续探底，不过要看保障房建设的投资力度和进度，若保障房建设的融资进度较快，不排除二季度投资会有较大程度好转，则一季度会是2011年度的经济底；物价压力仍然较大，因此直接导致了4月初的加息。不过近一年多实质货币紧缩政策的作用在2011年下半年会逐步体现出来，物价下半年会是趋于缓和的趋势，经济存在不确定性，因此，治理通胀的货币政策的执行力度或会有所减弱，目前看起来，年内的通胀同比仍然会在6月份继续冲高，6月末7月初央行再加息一次的概率较大，下半年的货币政策或会有所缓解。
汇丰晋信基金公司：
尽管本月初央行已经加了息，但通胀疑虑继续笼罩整个市场，直接打压股市向上的空间。CPI数据的公布其实对当日市场本身的影响已经不大，不过在通胀问题再现高涨趋势的背景下， A股未来一段时期内的走势将会受制于通胀的形势。个股和板块方面，钢铁、电力等强周期股成为市场的首选。
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