| 来源： |
农银汇理 |
发布时间： |
2011年02月28日 17:47 |
作者： |
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上周上证指数结束4连阳，周跌幅为0.73%。从国际流动性来看，避险情绪将继续利空包括中国在内的新兴股票市场；从国内宏观流动性来看，流动性短期并未出现过紧现象；从市场资金供需来看，资金压力有所缓解。
联储官员对于QE2 的前景从近期的表态中可看出分歧，由于美国欧洲通胀的输入性特点，我们认为短期内政策仍将维持平稳。同时，最需要关注的仍然是伯南克和副主席耶伦对于货币政策的表态。两会即将召开，在会上即将传达出的“十二五”经济政策目标以及相应实现目标措施，最终也将会影响和制约2011 年的调控政策走向。根据周末温家宝总理和易纲副行长的讲话来看，三个政策方向将会比较确定，并且值得关注受益影响行业，即：加大民生投入以促内需并维持社会稳定，推进资源价格改革以理顺价格体系进而倒逼企业转型，以及加大进口以促进进出口平衡。可以预期，两会期间传达出的政策中，这三个政策领域相关的节能环保、新能源、保障性住房、三农基本建设和进出口港口航运的政策红利相对最确定。（全景网特约/农银汇理基金）
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