| 来源： |
东吴基金 |
发布时间： |
2011年02月14日 14:22 |
作者： |
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兔年春节刚过，央行迅即加息，在之前的周报曾经提出，去年年底的加息只是信号，春节前不太可能加息，虽然如判断所示，但来的这么快还是超出了市场的预期，甚至并未等待一月宏观数据的公布，显示当下的经济环境非常复杂，本次加息以及之前两次试探性加息的累积效应会在未来不断出现，未来继续加息甚至于短时间继续加息可能性很大。
紧缩将会影响整体市场的运行特点。从三个方面简析：第一、最直接的资金面紧张带来市场估值中枢会有明显下移，高估值品种面临较大压力，众多之前看成长两三年的品种尤其注意风险；第二、在这样通胀环境下，国家主导的投资行为要尤其重视，将会成为为数不多的亮点，政策主体可适当布局；第三、调控开始就要关注度的问题，本轮通胀十分复杂，有结构性、趋势性、输入性等诸多成因，部署相关政策也应尊重经济周期的自然规律，经济现象以政治手段来处理往往会遇到度的把握问题，特别在当下的国情中，需要及时关注是否会出现矫枉过正的问题。（全景网特约/东吴基金）
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