| 来源： |
国金证券基金研究中心 |
发布时间： |
2011年01月04日 13:52 |
作者： |
王聃聃;张剑辉 |
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周报摘要：
基金投资操作建议均衡配置组合--开放式基金投资建议
本周市场继续震荡下跌，投资者观望情绪浓厚，央行上调再贷款利率引发市场对流动性的担忧，短期来看市场整体震荡格局依然难以改变。但与此同时，随着做空力量释放，市场继续下跌的空间也较小。对于2011年的投资布局，仍建议一方面沿着内需和战略性新兴产业主线，对投资管理能力较强的基金布局，另一方面低估值的价值股在今年较多的在反应中期不确定性的预期，估值上已经具有安全边际。因此基金组合上建议投资者可适当均衡配置。
此外，2010年行情落下帷幕，基金年度排名受到投资者更多关注，从年度排名来看，排名前十的基金较大程度反映了对2010年市场投资机会的把握，但就选择上又不可单一的参考这一结果。投资者首先要根据自身的风险承受能力，是不是与选择品种相匹配，其次，基金业绩是不是具有持续性、稳定性。最后就是需要考察基金业绩来源是不是具有持续性，尤其是在今年以选股致胜的背景下，基金经理的管理能力更为重要，对于人员的稳定性也要持续跟踪。
从个体出发关注折价率变化和投资管理能力--封闭式基金投资建议
截止到上周末，封闭式基金整体折价率回落至11.11％的较低水平，一些具备分红能力的基金折价率下降幅度更多，且从2010年前三季度收益情况看到，在截止三季度可见的分红能力已经在当前的折价水平上有足够反映。在此背景下建议对传统封闭式基金主要从个体角度出发，关注折价率水平的动态变化，并结合基金投资管理能力进行选择。
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