| 来源： |
经济参考报 |
发布时间： |
2010年12月24日 08:28 |
作者： |
方家喜 |
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日前，嘉实基金发布研究报告称，明年国内经济较高的增长和较高的通胀将有利于股市实现结构型繁荣，A股明年的结构性机会将有四条主线。
嘉实基金认为，明年经济增长的三驾马车都将出现不同程度的回升。
其次，消费也将保持稳定。其三，制造业投资上，中周期看正处在10年折旧周期末端，从而有望上升；对于地产投资，保障房是支撑因素。最后，基建投资也具备连续性。
嘉实基金表示，除三大经济引擎的复苏，宽裕的流动性也将有利于2011年市场。从宏观流动性上看，高通胀持续负利率，催生了货币活化和人民币升值两大背景，支持流动性的相对宽裕。总体来看，2011年国内市场估值会趋于合理，盈利增速也将兑现预期。信贷总量上，市场的流动性或将由于上半年信贷的集中投放而显著改善。而明年上半年通胀继续上行的可能性不大，同时节能减排告一段落也将会使抑制需求在年初得到释放。
嘉实基金投资总监戴京焦表示，在结合对经济中长期判断的基础上，指出2011年的四大结构型方向。一是大消费。二是新兴产业、十二五专项规划。三是大宗商品。四是高端装备制造。
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