| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2010年11月26日 06:20 |
作者： |
周宏 |
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⊙记者 周宏 ○编辑 衡道庆
如果要问基金经理最关注中央经济工作会议哪方面议题，十有八九答案是“货币政策”。在美国实施二次量化宽松政策、我国通胀压力日益增加的背景下，基金经理们都急切地想知道，中央经济工作会议将为明年的货币政策定下什么“调”。
交银施罗德基金的基金经理管华雨表示，中国的货币政策正处于2009年和2010年巨额信贷投放后的回收时点上。从过去两年的信贷额和广义货币（M2）情况来看，两年新增量是过去多年总量的50%。因此，中央经济会议对明年的信贷和货币供应量如何定调值得关注。而就他目前的看法，鉴于巨额流动性导致整个经济体中较大的通货膨胀和资产泡沫压力，且目前经济增长动力又比较强，未来阶段货币政策回归稳健的概率非常大。
深圳一家基金公司的投资副总监则表示，他很关注对明年货币政策定调的有关“措辞”，“货币政策适度宽松的说法会否有修正，很值得关注，如果没有修正，则明年货币供应量可以看得稍微乐观些；否则的话，则可能意味着很大的改变。”
财政政策的走向也是基金的关注重点。管华雨认同，明年可能仍会维持积极财政政策的基调。因为明年是“十二五”规划的第一年，国家对改善民生、促进经济增长方式转变方面的投入力度将比较大。做好这些事情，增加财政方面的投入是必不可少的。因此有必要延续积极的财政政策。
而大成基金则更关注在加速推进转型方面，中央可能出台哪些措施。
从现有的信息来看，大成基金认为，在通胀压力上升、全球经济复苏障碍重重的背景下， “调结构、促民生”仍将是“十二五”规划的大方向。要带领中国经济实现平稳较快发展，就必须大力推动内需相关行业及战略性新兴产业的发展，相关公司将持续受益。
大成基金还认为，生物医药行业在“十二五”期间将获得长足发展。这些情况将随着“十二五”有关生物制药、加快医疗事业改革以及医药行业结构调整等政策的出台而进一步明朗。此外，大成基金认为，随着城镇化和消费升级的不断推进，零售及百货等相关板块的投资机会也值得关注。
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