随着美元的短期反弹，大宗商品纷纷回调，股指也在资源类股的拖累下持续走弱，投资者情绪重新变得谨慎。据申万巴黎基金调研显示，上周除42.16%的投资者认为上证指数会继续上涨外，还有34.80%的投资者认为股指会在2900-3000之间进行震荡整理，投资者比例较之前明显增加。另外，15.20%的投资者认为股指会回调到2850点左右，仅不到一成的投资者表示股指会在2800点左右企稳。

在申万巴黎基金关于目前市场是反弹还是牛市的争论分歧仍较明显，16.18%的投资者认为目前市场已经是大牛市；而46.57%的投资者表示目前正逐步迈入牛市，相反，37.25%的投资者认为目前只是反弹行情而已。这一分歧情况同样出现在投资者对地产股的后市判断方面，认为地产股有下跌空间、已消化利空消息和中期被看好的投资者各占三分之一左右。从2600点启动的这波大盘股行情中，大多数投资者对突如其来的风格转换措手不及，从投资者盈利情况调查显示，仅4.90%%的投资者取得小幅盈利；35.78%的投资者取得小幅盈利；31.86%的投资者维持盈亏平衡，而23.04%的投资者却出现小幅亏损现象。显然，大部分普通投资者并未享受这一波股指的快速上涨带来的投资机会。

此外，目前投资者关注的板块焦点已由前期的周期性行业重新回到大消费类行业，本周有40.20%的投资者会关注食品饮料、医药和零售等大消费类行业；仅有16.18%的投资者仍会关注煤炭和有色金属板块，其余板块均只有一成左右的投资者给予关注。与此同时，针对大小盘偏好方面，有65.20%的投资者认为中小盘股后市有较大机会；仅有15.20%的投资者表示大盘股后市有较大机会。

另外，宏观经济方面，目前投资者的看法同样分歧明显，有29.90%的投资者认为目前只是一次性加息政策；38.24%的投资者表示已经进入加息周期；另有31.86%的投资者表示尚不能做出判断。未来数月通胀压力较大，有35.29%的投资者认为年内央行会再次收紧货币政策；29.41%的投资者表示年内不会采取收紧政策；35.29%的投资者目前无法做出判断。触发市场大幅调整的几类风险点中，39.71%的投资者最担心海外经济的二次探底风险；23.04%的投资者最担心国内地产的进一步调控和28.92%的投资者最为担心难以控制的通胀。此外，近阶段指数型基金再次发威，随着市场的逐步企稳，在权益类基金中，46.57%的投资者会选择主动股票型基金；37.75%的投资者会选择指数型基金；15.69%的投资者会选择杠杆类基金。

展望市场，股指上行压力逐渐显现，短期内市场震荡概率较大，关注本周美联储公布的货币政策决议。根据申万巴黎投资风向标季报行情风力第四周调查显示，投资风向标风值为“60.84”，对应投资风力为“中等”。（全景网特约/申万巴黎基金）