| 来源： |
东方基金 |
发布时间： |
2010年10月19日 16:53 |
作者： |
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上周在周期性行业领涨市场的同时，防御性行业持续走低。从资金净流入角度看，电器、交运和房地产板块占据了资金净流入的大部分分额。多数板块在资金流入和流出上基本平衡。值得注意的是，涨幅最高的有色金属板块表现为资金净流出。
十七届五中全会拉开帷幕之际，国内舆论正热衷讨论着本次会议的基调和其中可能提出的重大政策方针。“包容性增长”概念有望成为“十二五规划”重要推行原则之一。节后，深圳、上海及杭州、北京等8 大城市均在近期出台相关政策细则落实中央针对房地产的调控政策。从中长期看，二次调控属于“利空出尽”，一定程度上成为股市上涨的催化因素，而对于通胀，还要看管理层的态度，。
本周即将公布的经济数据或会显示出一个不太坏的经济环境，向好的预期有可能会被进一步强化。短期内压制市场的因素有可能让位于市场对于流动性支撑的预期以及风险偏好提升下的市场情绪，市场指数强势并挑战新的高点成为大概率事件。
周期板块的轮动与估值修复是这个阶段的主要特征，涨幅落后以及估值仍然存在修复空间的行业存在机会较大。从涨跌幅上来看，家电、地产、交运、汽车、化工等周期类板块涨幅相对落后；而从估值上来看，采掘、建材的提升空间依然存在。因此，对于本周而言涨幅落后的低估值周期行业上升空间可能更大，我们看好化工、汽车、家电等涨幅落后的行业，并继续看好对机械、采掘等低估值行业的进一步修复行情。上周资金的净流向也体现了这一点。（全景网特约/东方基金）
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