| 来源： |
中海基金 |
发布时间： |
2010年09月06日 16:33 |
作者： |
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报告摘要：
在宏观经济下滑趋缓与政策略有放松的大背景下，９月市场有望继续演绎行情深化，同时市场运行结构将发生显著改变。一方面本月ＰＭＩ止跌回升与经济下滑速度趋缓的预期将为大盘股估值修复铺路垫石，另一方面上市公司半年报对中小盘的业绩披露低于预期使得其估值愈显高处不胜寒。
权益类仓位综合评分：宏观数据分数上升，海外市场分数下降，政策导向和市场气氛分数持平。年初以来，政策导向和市场气氛这两个指标是月间变动幅度最大的分项指标，且相关性高度一致。而随着投资者对于政策导向的认知逐渐达成一致，此种指标结构有助于行情持续。
配置建议：
第一， 选择低估值，兼顾行情景气实质变好：金融服务，黑色金属，化工，建筑建材，采掘。
第二， 加大兼并重组板块配置：我们认为兼并重组股票的行情在下半年将成为投资机会最重要的部分，随着央企整合，央企与地方企业整合，行业十二五规划的陆续进展，策略上建议进一步加大相关标的配置力度。
第三， 个股上选择三季报预增：主要存在于电子元器件、汽车、造纸、小金属、工程机械、建筑材料、农业等行业。（详细内容请见附件）
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