| 来源： |
新闻晨报 |
发布时间： |
2010年08月25日 11:02 |
作者： |
李锐 |
| |
□晨报记者 李锐
昨日，首批基金半年报出炉，包括大成、富国、光大保德信、东吴等9家基金公司旗下120只基金（分类单独计算）抢先披露2010年半年报。相比上半年的畏首畏尾，对于已经到来的下半年行情，基金明显乐观很多，大多认为下半年的市场表现要好于上半年。
下半年机会更好
“整体来看，今年下半年的市场机会将好于上半年。”在刚披露的半年报中，富国天博基金明确表示。展望下半年，富国天博认为，上半年偏紧的政策调控将不会进一步加大，为市场提供了稳定的政策环境。从近期大力发展保障性住房、家电以旧换新范围扩大、新能源汽车补贴等政策出台可以看出，政府在加大房地产调控同时，也注意到通过适度的财政政策来保持经济增长的平稳。
同样，博时特许基金也表示，中国经济体正处在一个转型期，转型必然是一个持续时间较长的过程，传统优势产业未来继续高增长的动力不足，所幸是，当前传统的产业的估值水平较低，盈利能力依然较强，因此下跌空间有限。而东吴双动力则判断，3季度市场将等待政策落实、经济下行风险以及上市公司盈利预测下调风险释放完成寻底和筑底过程，而4季度通胀压力减缓，经济下行风险显现，政府紧缩政策有望放松，市场在前期充分调整之后有望筑底回升。
宏观政策决定大方向
对于后市的投资方向，多只基金认为，重点还是要看宏观政策，符合国家政策的行业机会肯定更大。东吴双动力认为，在经济结构调整背景下，对于部分强周期行业而言，可能面临长期系统性盈利能力下降，意味着长周期繁荣的结束；而符合国家经济结构调整的行业未来发展空间可期，将会呈现持续成长趋势。因此，城镇化、产业升级以及居民收入分配制度改革将是未来经济结构调整方向，与之相关的行业可能成为中国经济未来增长动力，从而产生投资机会。
而基金裕隆也表示，从中长期来看，中国经济正处于历史上一个大的转型期，尽管这个过程可能比较漫长，但是政策的引导方向不会改变。从短期来看，下半年经济增长速度将会适度回落，政府政策如何在增长和调结构方面进行平衡，将成为关注的重点，尤其是对地产调控政策的变化以及信贷放松方面，都会明显改变市场预期，从而决定投资方向。
下半年投资关注三条线
对于后市布局，东吴双动力明确重点关注以下三条投资主线：寻找业绩增长确定的行业以规避经济波动风险，重点关注医药、食品饮料、零售、水务和高铁；战略配置新能源、新技术及应用等新兴产业，重点关注新能源汽车和新兴消费电子行业投资机会；关注具有估值优势周期型行业以及与房地产相关行业的阶段性投资机会，投资时机来自于紧缩政策放松，重点关注银行、煤炭、工程机械、家电。
而光大保德信中小盘仍是重点配置方向偏向周期性行业中的中小盘股票，但时刻关注新材料、新能源、生物工程、电子科技和创意产业等政策重点扶持的新兴行业估值回归合理时带来的投资机会，同时继续挖掘具有高成长性潜力的中小盘股票。此外，大成价值增长更加关注上半年被错杀的价值被严重低估的传统周期性行业内的优质成长股，以及消费服务和新兴产业的优质成长股。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
