| 来源： |
诺安基金 |
发布时间： |
2010年08月10日 10:25 |
作者： |
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当世界经济仍处在缓慢复苏阶段，通货膨胀不应该成为关注的焦点。但这只是传统的经验和认识。2010年出现了例外的情形。由于全球极端天气和自然灾害导致农业减产，通胀预期急剧升温。2010年夏天全球小麦主产国俄罗斯出现严重干旱和高温天气，小麦减产五分之一，俄罗斯政府宣布禁止谷物出口。不仅是俄罗斯，全球其他产粮大国也遭受了各种不同的自然灾害。中国作为全球第一人口大国和粮食消费大国，2010年更是遭遇了非常多的严重自然灾害。
2010年在全球粮食严重减产的预期之下，农产品期货价格全面上涨。小麦成为领涨的龙头品种。芝加哥商品交易所的小麦期货价格短短一个月内涨幅接近50%。由此拉响了通货膨胀的警报。在全球股票市场，抗通胀板块逐渐升温，以农业、食品、能源和金属等行业为代表，其市场表现非常引人注目。A股市场也不例外，进入8月份以来，以农业和食品为代表的抗通胀板块成为耀眼的明星。
2010年度全球极端天气还会持续多久，全球粮食减产到什么程度，目前尚不得而知。但无论如何，通胀压力不容忽视，尤其是经济复苏较快的新兴市场国家。农业减产是从供给端形成了通胀压力，经济快速复苏是从需求端形成了通胀压力。也就是说，新兴市场国家面临供求两方面的通胀压力。中国作为新兴市场国家的领头羊，当然不能忽视通胀压力。因此在股票市场，抗通胀板块会受到持续关注。（全景网特约/诺安基金）
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