嘉实基金股票投资部总监、基金经理刘天君昨日表示，继续看淡银行、地产，因为房地产的盈利模式已经走到了尽头，其利润也就在10%，而银行亦没有新的盈利模式，其传统的盈利模式仍是存贷差，但由于坏账的不确定性，其盈利增长亦充满不确定性。

　　公开资料显示，自4月大盘调整以来，银行地产下跌幅度一度超过20%。不过在5月中下旬和7月初，房地产两次反弹。而银行则是在6月初和7月初出现反弹。

　　“从结构上，相对看空银行、地产等周期性比较强的行业。”刘天君说，这些行业在股价上有波动，有机会，但其基本面则是一个向下的趋势。

　　而对于7月份近10%的反弹，刘认为，反弹主因并不是基本面的改善或中报超预期，而是一次超跌反弹。

　　“估值底先于政策底，即使基本面和政策面没有改善，但是因为跌得太多了，所以有所反弹。”刘天君说，三季度将是一个博弈非常多的时期，7月份博弈最多，而8月份将是检验反弹是否合理的时期，如果一些企业基本面不好，反弹后仍会遭到抛弃。

　　此外，刘表示，比较看好大消费、医药、等行业。