银河证券:创新上市基金整体跌幅最小 分级基表现抢眼 |
| 来源： |
银河证券基金研究中心 |
发布时间： |
2010年07月19日 09:51 |
作者： |
李薇 |
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□银河证券基金研究中心 李薇
市场整体疲态拖累场内基金未能延续上涨行情。根据银河证券研究部基金研究中心的统计，上周，上证基金指数报收3928.25点，周跌幅1.17%。深证基金指数报收4389.33点，周跌幅0.02%。场内基金深强沪弱的格局再次显露。创新上市基金整体价格跌幅最小，周交易价格平均下跌0.06个百分点。
分级基金表现抢眼
第二只封闭式信用债基银华信用增利上市交易，场内基金总量增加至95只。其中周交易价格上涨基金数量为25只，而周交易价格下跌基金数量达到了65只。虽然下跌基金数量超过2/3，但整体跌幅相对较小，上周场内基金平均周交易价格跌幅0.61%。由于缺乏明显投资机会，场内基金分化趋势加大。
从创新上市基金、传统封闭式基金、LOF基金、ETF基金四个分类基金来看，受市场整体震荡调整影响，四类基金平均价格都呈不同程度下跌。其中ETF基金周交易价格跌幅最大，周平均价格下跌1.53个百分点。仅有南方深成指周价格出现了0.1%的上涨，而其它ETF价格都有不同程度的下跌。
创新上市基金整体价格跌幅最小，周交易价格平均下跌0.06个百分点。成立较晚的分级基金表现抢眼，其中银华锐进周交易价格涨幅达到了4.84%，而国联安双禧B周交易价格也上涨了0.68%。富国天丰、估值优先、同庆A等低风险基金价格保持稳定，从创新基金周交易价格表现来看，并未发现市场明显的风险偏好。
26只传统封闭式基金中周上涨基金数量达到14只，为同期上涨基金数量最多。从整体上来看，传统封闭式基金前期调整有告一段落的迹象，上周价格趋于稳定，平均跌幅仅为0.1%，但走势分化仍较显著。涨幅最大的5只传统封闭式基金周交易价格平均上涨0.91%，高出14只上涨基金平均涨幅近一倍，而跌幅最大的5只传统封闭式基金周交易价格平均下跌幅度也达到了1.4%。
LOF基金下跌数量达到35只，其中溢价基金数量接近半数，而溢价幅度有所增大。海富通中证100(LOF)周交易价格上涨2.24%，排名全部场内基金第二名，而溢价幅度达到4%，排名全部LOF基金之首。LOF基金溢价的提升有利于增加套利机会，活跃场内交易。
场内基金交易机会可期
从整体估值来看，市场已经进入底部区间，但是流动性压力仍然是投资者的困扰因素，市场缺乏明确的持续方向，而这将影响中短期内反弹的高度和持续性，继续保持震荡格局、等待政策和经济发展形势进一步明朗。随着预期市场状况相应有所好转，市场的结构性机会也会有所增多。
在资产配置上建议基金投资者考虑投资弹性和风险控制相结合。震荡格局或将是市场的主基调，场内基金普遍的低成本、高便利等特性凸显独特价值，场内基金交易性机会将更为丰富。
相对比例日益降低的传统封闭式基金已经成为市场日趋稀少的高安全边际品种，其仍然是普通投资者的重点选择对象。今年以来场内基金品种扩容提速，以ETF为代表的指数型工具类基金风格差异更为明显，鲜明的大、中、小盘风格场内指数基金则是风格轮换行情中专业高效的配置工具。
在吸纳指数化、QDII等多种特色产品后，传统的LOF基金品种丰富，交易也日趋活跃，特别是日常溢价频率和幅度都将增加套利交易的机会，也会有利于场内份额的增加，提高LOF品种的流动性，吸引专业投资者参与。
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