| 来源： |
国金证券基金研究中心 |
发布时间： |
2010年03月01日 18:01 |
作者： |
张琦 |
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券商集合理财行业月报——券商集合理财1月普遍缩水，中长期收益依然稳定
券商集合理财1月普遍缩水，偏重金融、地产股产品跌幅较深
1月份，A股市场震荡下行，金融、地产、采掘、机械等大盘股集中的板块跌幅较深。上证指数收于2989.29点，累计跌8.78%；深证综指收于1120.45点，累计跌6.73%；沪深300指数累计跌10.39%。53只非限定型券商集合理财（以下简称券商集合理财）受市场影响净值普遍缩水，但大部分产品呈现出较好的抗跌性，仅个别跌幅超过指数，总体看月平均收益为-4.64%。
从产品类别角度考察，股票型产品受市场调整影响相对较深，约1/3的股票型产品跌幅超过指数，其中仓位较高并且重点持有金融、地产股的产品跌幅较深，而国信“金理财”价值增长得益于超配信息技术、医药类个股，虽然仓位较高但跌幅最小。混合型产品总体情况好于股票型，绝大多数产品仅小幅下跌，这其中有不少是尚处于建仓期的次新产品。多数FOF产品在四季度末已经将配置重点放在中小盘风格和消费主题基金上，这部分产品相对跌幅较小，例如广发理财4号重点持有广发中证500、华安宏利、华宝兴业消费品等基金，同样跌幅较小的东海证券东风2号由于持有大量货币型基金而降低了风险。
(详细见附件)
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