| 来源： |
东方早报 |
发布时间： |
2010年02月12日 08:43 |
作者： |
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国泰基金预计，“今年一季度末CPI将达到3%附近，二季度末有望进一步上升，总体来看，上半年通胀压力较大。上投摩根基金公司称，1月份CPI低于市场此前的预期，一季度加息压力有所减缓，预计二季度可能会成为关键的加息时间窗。基金业人士预计二季度可能会成为关键的加息时间窗
国泰基金预计，“今年一季度末CPI将达到3%附近，二季度末有望进一步上升，总体来看，上半年通胀压力较大。”
11日公布的宏观经济数据，让一些正在回家路上的基金投研人员压力大减。一些基金经理评价称，数据缓解了市场对紧缩政策的部分恐慌情绪。
通胀压力只是暂缓
根据昨天公布的最新数据，1月份CPI(居民消费价格指数)比上年同期上涨1.5%，PPI(工业品出厂价格指数)上涨4.3%；人民币贷款新增1.39万亿元。
景顺长城基金认为，信贷数据符合预期，CPI涨幅低于市场预期，短期内加息压力略缓。
天治基金昨天分析，CPI上月有所回落，主要是当月食品价格仅上涨3.7%，涨幅较上月回落1.6个百分点。造成进出口高增长而CPI较低的主要原因是季节性因素，去年春节在1月，而今年在2月，因此今年2月数据将出现较大变化，即进出口增速回落，而CPI涨幅增大，直到3月份数据才会恢复常态。
国泰基金昨天预计，未来CPI可能还存在上行风险，维持前期“目前中国的通货膨胀已经显现，但仍处于低位”的判断。
国泰基金还指出，随着国内经济的迅速回升，货币流通速度将逐步回升，加上新增信贷大量投放，以及外资流入带来的外汇占款压力，“预计一季度末CPI将达到3%附近，二季度末有望进一步上升，上半年通胀压力较大，将进入明显的上行通道。”
加息或推迟至二季度
对基金经理们而言，如此关注宏观经济数据，主要是担心央行收紧货币政策，从而给市场资金面带来变化。
据统计，今年1月中国新增贷款1.39万亿元。国泰基金认为，这“基本符合市场预期”。该基金分析，在今年监管机构严厉控制信贷额度的情况下，一季度极有可能会将信贷额度控制在2.25万亿元，也就是说，2、3月份仅有不到8600亿元的额度。
总体而言，基金公司比较一致的看法是，昨天公布的宏观数据大大地缓解了市场对通胀的预期，同时对货币政策紧缩的预期也有所放缓；预计春节后央行仍将以数量调控为主，市场升息预期有所减弱。
上投摩根基金公司称，1月份CPI低于市场此前的预期，一季度加息压力有所减缓，预计二季度可能会成为关键的加息时间窗。
此前，不少基金经理担心，由于通货膨胀压力巨大，加息或将提前到今年一季度。
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