| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2010年01月18日 09:46 |
作者： |
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近期有三个超预期的事件发生：第一，出口的复苏力度大于之前的预测；第二，通胀的上升速度快于正常的季节因素；第三，货币政策的转向早于市场之前的普遍预期。整个2010年，这种“经济进一步，政策退一步”的格局有望继续维持。
短期，流动性的提前收紧对市场上行构成压力。中期，市场趋势仍取决于投资者对于政策退出后，经济走势的一致预期。虽然我们并不认同经济二次探底的判断，但仍要密切关注房地产销售，特别是新开工数据。投资者可以关注受宏观经济政策影响较小的板块，包括消费品、区域经济板块、新经济板块。我们预期，在今后一段时间内，市场的结构性分化格局仍有望持续。
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