| 来源： |
国金证券基金研究中心 |
发布时间： |
2009年11月23日 14:50 |
作者： |
王聃聃;张剑辉 |
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新发基金分析专题——中小盘风格、以红利股为主要投资方向的基金集中发行
19只基金处于发行期，年内基金发行又掀波澜
经过了10月份多半个月的沉寂，基金发行市场又掀波澜，自10月中下旬至今，陆续有十余只基金进入发行期，截至11月20日，有19只基金正在募集中。下面图表1是按发行起始日期统计的各个月度基金发行数量，可以看出，截止到11月20日，基金发行数量已经接近年内月度数量高点，基金发行又进入密集期。
中小盘风格、以红利股为主要投资方向的基金集中发行
从在发基金和将发基金情况来看，18只新基金中股票型基金（包括指数型）仍是发行市场的主流产品。从基金的产品定位来看，产品设计风格鲜明的特点较为突出，比如以中小盘为投资方向的基金、以红利股为投资方向的基金、关注周期策略的基金等，同时指数型基金中也有南方深成ETF填补了国内没有针对深证成份指数投资指数型基金的空白。
从在发的积极投资股票型基金来看，9只基金中有3只为以中小盘为投资方向的产品，汇丰晋信中小盘、信达澳银中小盘和招商中小盘，另外如果加上一只刚刚完成募集的国泰中小盘，近期共发行了4只中小盘风格的股票型基金。
从市场上超过300只积极偏股型基金的产品来看，明确定位在重点投资中小盘股票的基金仅有7只（包括上投中小盘、金鹰中小盘、嘉实增长、华安成长、广发小盘、方达中小盘、德盛小盘等），这4只基金的发行无疑给对风格匹配要求更明确的投资者提供了更多的选择。
比较近期发行的4只中小盘风格基金，均将80％以上的股票资产投资于中小盘股票，在对中小盘股票的定义上，均按每季末对中国Ａ股市场的股票按照流通市值从小到大排序，但在累计流通市值占比的划分上略有不同，国泰中小盘、汇丰晋信中小盘、信达澳银中小盘和招商中小盘分别按照前50％、60％、50％和2/3圈定中小盘股票范围。
另外，汇丰晋信中小盘在对产品的风险收益定位上更加明确，该基金将股票投资比例范围设置为基金资产的８５％－９５％，高风险收益特征非常明显。(详细报告见附件)
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