| 来源： |
卓越理财 |
发布时间： |
2009年11月12日 09:31 |
作者： |
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随着节后上市公司三季报拉开帷幕，上市公司盈利状况逐步显现，截至10月中旬，今年前三季度业绩预喜公司占近5成，盈利状况继续好转。
近期，两市共有733家A股上市公司预告了前三季度业绩。其中，有355家预计业绩将实现同比增长、扭亏或盈利，占到已预告业绩公司总数的48.43%。相比之下，有169家公司预计前三季度盈利同比将出现下滑，占比23.06%；有201家公司预计亏损，占预告业绩公司数量的27.42%。
整体来看，上市公司盈利状况在第三季度继续改善。在上市公司业绩逐步改善的情况下，基金也开始积极布局业绩明显回升的行业和公司。
趋势不改多空分歧加大
部分公司认为：四季度经济复苏趋势不改，但多空双方分歧增加，市场震荡可能性加大。基于这种判断，该公司认为上半年超配高弹性行业的趋势投资策略已经不再适用，更行之有效的策略是通过回归盈利和估值的基本面，通过精选个股来创造超额收益。
华商基金梁永强表示，近期会对自己的基金组合再次作出调整：从防御转向均衡，增强了周期性股票的配置。其资金运作将再次向积极的方向转，加大地产、金融等行业的配置比重，其表示"现在房产虽然卖的量不大，但开发商的信心在上升，房价在涨幅收窄的过程中，有效需求在放大。"新华基金研究总监周永胜在四季度策略报告发布会上表示，四季度后期Ａ股估值的业绩基准将面临切换，2010年良好的盈利预测数据将成为股指上行的重要动力。预计政策仍将维持中性偏正面，决定市场趋势的主要还是经济基本面和企业盈利情况，四季度市场将呈震荡上行的格局。周永胜强调，伴随着四季度企业盈利改善，市场重获上升动力，投资策略将从防御为主转换到侧重进攻，以备战跨年度行情。投资主线有两条：一是自上而下，继续挖掘经济复苏中的投资机会；二是自下而上，精选具备长期竞争力和具有品牌、资源、技术等优势的公司。四季度重点看好银行、保险、煤炭、化工、机械设备、交运设备、纺织服装、家电、食品饮料、商业贸易、信息设备、信息服务等行业，同时从备战2010年角度进行前瞻性布局。
大成基金认为，虽然市场整体维持震荡格局，但市场信心仍然有所增强。从目前情况来看，9月份基本上所有公布的数据都比预期要好，这有助于大盘继续上行的实质性支持因素。行业层面上，大成基金前半期看好银行、保险、消费品和中游的机械、家电制造行业，而随着预期发生转变，会在下半期看好进攻性的原材料行业和煤炭行业。
中邮基金表示，未来相当一段时期内，震荡行情将是主要态势，今年四季度或明年一季度，市场高点可能会出现。中邮基金认为，未来一年的经济增速总体上来看是一个逐步恢复的过程，但是未来几个季度会经历一个增速前高后低的过程。随着经济运行的波动，资本市场今年四季度或明年一季度可能达到中短期的高点，整个市场将呈现出震荡运行的走势。从经济基本面的角度来看，四季度经济将进入缓慢复苏期，流动性对市场的推动作用将趋于减弱，企业盈利的逐步提升将成为推动市场的主要力量。
日前，华夏基金公布了旗下开放式基金在第三季度的运作：面对三季度市场的震荡起伏，华夏系基金整体策略转向防御，减持钢铁等周期性行业。而调整仓位结构、减持周期性行业、加仓医药股成为华夏大盘精选和华夏复兴业绩领跑的制胜关键。
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