建信点评:预期券商股表现同步于大盘的可能性较大::全景基金频道

建信点评:预期券商股表现同步于大盘的可能性较大

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发布时间：

2009年09月24日 07:40

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　　※银行业：2010年银行股10倍左右的市盈率和不到2倍的市净率，不论相对还是绝对估值都具有相当的吸引力；近期一系列加强银行业监管的意见引发了市场的负面解读，但如果后续政策未如市场预料的严厉，不排除市场向上做出修正；银行半年报由于息差下滑超预期致使"以量补价"的预期未能实现，但银行业息差将逐步回升。因此我们看好银行板块未来半年的走势。
　　※保险业：不论是保险深度还是密度，我国保险业都有很大成长空间，而成长性正是我们看好中国保险业最主要的逻辑起点。自然垄断的行业性质决定了目前上市的3家保险公司将是中国保险业最大受益者。从估值看，目前保险公司2倍以下的P/EV，20倍以下的新业务价值倍数具有明显的估值提升空间。
　　※证券业：随着融资融券、股指期货、股权投资等新业务的陆续推出，券商主要依靠经纪和自营业务收入的结构将逐步优化，利于行业长期平稳发展。但经历了06、07年快速的发展后，特别是一些大券商纷纷降低了自身的经营杠杆。因此，在新业务开展之前，我们预期券商股表现同步于大盘的可能性较大。

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