[观察]基金"一对多"专户业务开闸 大银行分利必争 |
| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年09月04日 17:17 |
作者： |
黄昉;包莹 |
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全景网9月4日讯 本周影响基金业界最重要事件是“一对多”专户理财开闸，共10多家基金公司有30多只产品9月1日同时拿到“准生证”，9月2日中银专户主题1号成功募集近4亿元，宣告了基金公司首只“私募”产品诞生。据相关媒体报道，首批“一对多”产品，银行系全部“通关”，其中四家银行系基金公司就分得了其中一半的份额。银行系基金的优势又再一次体现。为什么银行系基金能在这次新业务中独占鳌头呢？据相关报道及评论，应该是背后股东特别是大型银行使然，大型银行凭借渠道优势在基金市场上分利必争，对待非银行系基金有不同的标准，为自己利益最大化厚此薄彼，使得旗下基金公司最终获益。
大银行结盟对抗证监会 旗下银行系基金最终获益
据《东方早报》引自基金业人士报道，由于证监会反对基金“一对多”专户给银行等代销渠道业绩分成，上报资料之前，国内基金业已经“听话”重新修改了专户材料。
消息人士透露，中国证监会阻击银行分成“一对多”后，遭遇各大银行的强烈反弹，不少大银行向证监会表示“强烈异议”，以工商银行为首的国内大银行结成了不合作抵抗联盟。上述人士透露，交通银行曾与多家基金公司达成协议，以不分成的方式进行合作。然而，一些基金公司修改材料之后不久，在各大银行的合纵中，交通银行出现“倒戈”，与各大银行并肩，形成“4+2”攻守联盟，称只与旗下银行系子公司进行不分成的合作。
“大行太强势，我们基本上没有和他们讨价还价的话语权！”深圳一家基金公司的机构理财部总监表示，在专户一对多业绩提成的“存”与“废”上面，基金公司既没有决策权，连建议权也甚少涉及。“我们顶多是和银行在业绩提成的具体比例上有点谈判权。”以上是《证券时报》公开的报道。
一场以中国证监会为首的基金业与大银行的“一对多”专户博弈展开。在同样的游戏规则之下，最终博弈结果是银行系基金公司取得优胜。
据《中国证券报》报道，在取消业绩分成的前提之下，一些大型银行玩起了“擦边球”。他们仅对旗下基金公司的产品取消业绩条款，最终使得银行系基金在首批产品名单中占据了半壁江山。中银基金和交银施罗德基金上报的5只产品均获批准，工银瑞信和光大保德信也分别有4只产品获批。这样，四家银行系基金公司共有18只产品获批，在首批30余只产品中占据一半左右的份额。而单家非银行系基金公司此次获批的产品数量一般为1-2只，大大落后于银行系基金。
据消息人士透露，交银施罗德的产品之所以获批是因为其代销行交通银行在业绩分成上作出了让步。中银基金首批五只“一对多”产品托管人均为中国银行。
银行成为基金产业链上最赚钱的一环 此态势堪忧
根据2009年基金中报数据统计，在基金产业链上，今年上半年，基金业获取的管理费用总额为126亿元，扣除给银行的奖励，估计实际到手80多亿元；银行获取的托管费及销售费用，估计超过90亿元；而券商取得的基金交易佣金和销售收入大约35亿元。无疑，银行成为基金产业链上最赚钱的一环。
基金“一对多”专户业务的推出，更是让长久以来基金业与银行代销渠道的依存和矛盾体现得淋漓尽致。业内人士指出，银行系基金在首批“一对多”业务上的优势地位，或将持续下去。对于这种态势，业内人士不无担忧。
某分析师指出，近年来，各家银行对旗下基金公司的支持力度不断加强，使其在“一对多”专户销售渠道上的优势极其明显，如果银行系基金继续在“一对多”产品审批中占尽先机，极有可能形成其在该业务上独霸天下的局面。“你看一些大型基金公司居然都没有获批，可见银行系对‘一对多’专户的影响力有多大。”该分析师感叹道。
信达证券基金研究员李琛认为，基金公司与银行、银行与银行都在博弈。小银行率先作出让步，可能因为规模小，政策制定相对灵活。这对大银行来说，会有一定压力。不过，大银行销售渠道和客户资源有绝对优势，如果“一对多”专户缺少大银行支持，销售压力可能较大。
而某基金公司专户总监则认为，银行变相收取业绩分成，已经在基金公司多项业务上成为公开的秘密，很难单纯在“一对多”专户业务中取消。他建议，不妨规定一个业绩分成的上限，由各家基金公司和银行进行协商，这样，也有利于非银行系基金公司“一对多”产品的运作，不至于大家处在不同的起跑线上。
退而求其次 基金公司寻求大型银行之外的合作对象
有报道称，不少小基金公司，基金销售实际上都是在亏本赚吆喝。“一对多”专户这种规模较小的“私募”业务，如果银行利益分成太多的话，估计基金公司也很难分得一杯羹了。因而，一些基金公司只能退而求其次，寻求大型银行之外的合作对象，通过中小银行、券商促成新业务，甚至主动出击寻找潜在客户以发展该项业务。
有做专户一对多的需求的大银行高端客户，有可能会把资金挪至中小银行。据某基金公司专户一对多业务销售人员表示，由于迟迟得不到大银行的表态，只能把绣球抛向中小银行。一位基金人士接收媒体采访时也说：“小银行没有四大行那么强势，在业绩提成的事情上会让步，因此跟小银行合作的基金在这件事情上容易谈拢，只要业绩提成的事情按规定办，那审批就会很顺利。”
大成基金有两只灵活配置型产品获批，合作方分别为光大银行和中国邮政储蓄银行；国投瑞银有一只产品获批，合作方为光大银行；银华基金有两只产品获批，托管人分别为农业银行和邮储银行；南方基金旗下首只专户“一对多”产品托管在光大银行；景顺长城基金此次获批的产品是与深圳发展银行合作。
一些基金公司则选择与券商合作。国泰基金表示，由于国泰基金申报的产品方案是跟中金公司合作的，不牵涉到与银行的业绩分成问题，所以才成功进入第一批名单之中。鹏华基金相关人士同样表示，与股东国信证券的一对多产品合作没有涉及到业绩分成。鹏华基金获批产品合作方为公司股东国信证券。
一些基金公司近期更是主动出击，通过客户服务中心或呼叫中心，逐个给优质客户或高端客户打电话，询问他们对专户一对多的兴趣，寻找潜在的持有人。据媒体报道，有一些基金公司绕开银行曲线开拓专户一对多市场，上海一家基金公司近日就召集核心机构客户到一着名国家风景区进行联谊，其中主要就是企业年金和券商的客户。
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（编者注：摘录或评论不排除个人偏向，与作者所在的单位无关。并非投资建议，仅供交流参考，阅者受其影响所作的任何投资决策，风险自负！全景网基金频道编辑 黄昉 包莹 整理 2009年9月4日）
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