[基金]南方基金:经济继续向好 A股下半年震荡向上 |
| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年06月25日 10:29 |
作者： |
雷鸣 |
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全景网6月25日讯 南方基金日前发布中期投资策略报告认为，中国经济已在一季度见底，下半年将继续向好。未来A股市场将震荡上行，看好金融、石油、地产和钢铁股。
南方基金指出，中国经济已在一季度见底。以房地产和汽车为龙头的内需率先启动，股市周期性行业的领涨也体现了投资者对经济复苏的预期和确认。随着国家刺激政策的落实，民间投资的启动，以及世界经济的回暖，下半年中国经济将会继续向好。
南方基金表示，美国经济今年内开始复苏是大概率事件。美国的经济衰退至今已经18个月了，持续时间之长超过了1933年以来的任何一次衰退。进入二季度后，美国的经济数据开始显露出企稳迹象，有望在近期恢复正增长。
对于通胀，南方基金认为，国内CPI、PPI将在下半年逐步由负转正。随着投资者对全球经济复苏的预期提升，以及对于全球央行量化宽松货币政策导致流动性泛滥前景的担忧，近三个月金融市场对于资产资源类通胀的预期明显升温。
“在经济复苏和流动性充裕的背景下，股市将继续振荡上行。”南方基金认为，周期性的熊牛交替一般会经历政策放松，股市见底，经济复苏，和盈利回升等四个阶段。目前我们正处在经济刚刚开始复苏但是盈利尚未回升的阶段，股价上涨的驱动力将由原来的政策面和资金面推动的宏观指标好转和市场估值水平扩张，逐步转为微观基本面改善带来的盈利预期提升。
行业投资策略方面，南方基金给出了三条主线，1、寻找相对估值仍然偏低的大盘板块的补涨机会，如金融、钢铁；2、受益于通胀预期与流动性推动、或具有供给瓶颈和刚性需求的资产、资源型行业如地产和石油。3、根据经济复苏进程，超前配置出口需求和工业活动复苏后的受益行业如航运，并把握内需进一步增长带动的周期类消费行业。（全景网/雷鸣）
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