[基金]东吴基金："小牛市"将继续 看好医药新能源 |
| 来源： |
全景网 |
发布时间： |
2009年05月07日 11:01 |
作者： |
雷鸣 |
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全景网5月7日讯 东吴基金认为，由信贷急增催生的小牛市仍将继续，但由此产生泡沫也让人忧虑，看好医药、零售和新能源股。
东吴基金在周报中表示，中长期看，无论怎么样的牛市，都是依靠估值而不是业绩来真正驱动的。因此考虑如何来驱动这种估值，估值代表了市场的情绪，对未来的乐观和悲观的看法。从技术上而言，这种情绪的反应就是市场的流动性的充沛程度，当然流动性可以是人为的。
东吴基金指出，是市场流动性本身未必那么充裕，而外部的力量会推动这个泡沫，这个就是信贷泡沫。由于信贷高增长引发的广义货币的投放已经大大激发了市场的流动性，和市场的人气。
在经历08年次贷风暴和国内经济着陆后，中国政府乐意释放信贷，以刺激疲弱的经济，而这种措施似乎要继续维持下去。
东吴基金相信，基于上述原因，A股的小牛市步伐一定不会停息，而市场可能依然在找借口阶段，就是市场需要更多的故事来维持股票的泡沫。正如07年属于人民币升值造成的资产重估以来，09年可能是信贷泡沫激发引发的牛市重临。而这一切都源于央行对于流动性的无边的创造能力。
对于行业的选择，东吴基金认为，在猪流感疫情蔓延的前提下，医药股成为首选，另外，零售行业可能转暖，尽管短期会有反复，但是现在应该在行业底部。此外，随着哥本哈根气候大会的临近，中国作为最大的温室气体排放国必然面临压力，因此在碳排放和新能源方面必然有更多的交易性机会。（全景网/雷鸣）
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