各大基金公司的2009年一季报在本周陆续披露完毕，多数基金经理认为通缩阴影基本已经过去，而对于宏观经济是否能够持续回暖,各基金经理则显现出了较大的分歧。对此，大成基金认为，虽然经济的复苏具有波折性，但是整体来说，底部已经确认，宏观经济正在持续好转。

根据披露的一季度宏观经济数据，一季度GDP同比增长6.1%，虽然这是1992年公布GDP季度数据以来的最低水平，但在全球金融危机背景下，大成基金用“在市场预期之内”来形容此数据带来的影响。另一方面，大成基金注意到3月份越来越多的指标显示经济好转：工业增加值、发电量、固定资产投资、出口、采购经理人指数、M2、居民收入、消费均比都在显著回升。也就是说，最坏的时候已经过去，经济正在逐步回暖。

市场方面，大成基金认为，对于宏观数据而言回暖或者启稳的证据已经非常充足，但正因为如此，宏观经济的带动作用对于市场的边际效用也在下降，由宏观带动的市场整体走高很难再现。因此，大成基金判断，下一阶段个股分化将会增加，大成基金建议投资者更加关注企业盈利，这才是支撑股价上涨的根本因素。

具体来看，08年股价的大幅调整使不少具备良好成长性的股票酝酿了长期投资机会，那些在此波上涨中涨幅较小而基本面仍然稳固的行业和个股值得关注。但也有很多公司的股价已经不再便宜，有些小市值公司股票甚至出现了一定泡沫。总体来说，在市场暂时缺乏大的整体性和行业性机会的背景下，深入研究，精选个股将是未来获取超额收益的根本方法。