| 来源： |
成都商报 |
发布时间： |
2009年04月17日 09:27 |
作者： |
李凯 |
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业内人士普遍认为，2009年A股市场结构性机会众多，风格轮换特征明显。主题投资的优势与特点将会大放异彩。
所谓主题是影响经济发展和企业盈利的关键性、趋势性因素，经济的本质是社会中每一个人单独决策之后形成的群体行为和表象，因此主题的发掘不能只局限在经济层面，而应该从宏观经济、政策制度、科技进步和社会文化等因素出发。它的内涵在于通过宏观面的分析，发现经济体的长期发展趋势及其产生和持续的驱动因素，进而将能够受惠的产业和上市公司纳入投资范围。
2002～2003年在中国城市化、工业化主题刺激下，汽车、化工等“五朵金花”大放异彩；05、06年的商品、人民币升值、股改主题也推动了有色、军工、商业、地产板块反复走强。2008年末至今，由于经济复苏的预期和政策刺激，十大振兴计划、新能源、区域经济等主题板块轮番走强。据银河证券中心4月10日数据显示，嘉实主题精选今年以来净值增长41.54％，在偏股型基金中排名第一。
嘉实主题基金主要采用主题投资的策略，从主题发掘、主题配置和个股精选三个层面构建股票投资组合。2008年上半年，嘉实主题基金积极把握了通胀和升值两大投资主题，重点配置了农业、医药、钾肥、煤炭、零售和银行等行业股票，有效规避了通胀和经济下滑带来的市场风险。2008年末，嘉实主题基金增持了新能源、农业、医改、经济反弹预期等主题投资类股票，本轮反弹行情以来，这些股票的涨幅大大超过了市场平均涨幅，有力证实了嘉实主题基金的预期。李凯整理
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