2009年投资理财应以"稳"字当头 配置低风险品种 |
| 来源： |
中国基金网cnfund |
发布时间： |
2009年01月14日 15:26 |
作者： |
袁建 |
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出人意料的2008年已成为历史，巨幅的亏损让投资者对风险有了深刻的体会，同时08年投资者获得了一辈子恐怕都难以忘怀的“宝贵经验”，逐渐成熟起来。目前全球金融风暴仍在肆虐，国内经济严峻。展望2009年，上半年经济可能延续弱势格局，进入第三季度后国家利好政策的效果可能会初步显现，但具体效果如何还存在很大的不确定性。鉴于此，我们建议09年理财应“稳”当头，加大配置低风险投资品种的比例。考虑到国内理财产品依然匮乏的现实，封基、债券基金和货币基金成为投资者构建低风险投资组合的不可回避的产品。
具有高折价优势的封基在2008年并没有表现出市场所期待的抗跌特性，反而二级市场上价格跌幅远远超过一般的开放式基金，令其持有人大失所望。在二级市场上，封基成交量逐渐冷清，有被边缘化的倾向，但近期以来，封基在其高折价及预期分红等因素刺激下屡屡出现异动，走势明显强于其它交易型基金。考虑到2009年股市大幅下跌可能性的降低，封基投资机会也渐渐显现出来，值得适当配置。但值得注意的是封基的主要风险来自于基础市场的不确定性，并非高折价及预期分红可以规避，所以投资封基仍需谨慎。纵观封基市场，2008年共有5只封基因“封转开”退出，另有3只创新型封基（瑞福进取、建新优势、富国天丰）进入了封基的队伍。截至目前为止，市场上共有32只上市交易的封基。
债券基金作为低风险理财品种，以其安全性高、收益稳健的特性为广大投资者所喜爱。2008年，轰轰烈烈的债券牛市一度使债券基金成为熊市中资金的避风港，故债券基金在很多投资者资产配置比例中占优势并不足为奇。然而值得大家注意的是，现在很多债券基金的持有人对其还是一知半解，甚至存在一定程度的误解，这种理财知识的欠缺使其资产承担了不必要的风险。其实债券型基金有不同的种类，根据债券基金投资标的不同，可以分为纯债基金和非纯债基金，而非纯债基金中又可以按照产品设计上的差异，可以进一步细分为只可以参与新股申购的债基和可投资于股票的二级债基。顾名思义，纯债基金是完全投资于债券市场的债券基金，其风格稳健而收益率偏低。债券基金的业绩与其类型直接相关，故投资者选择债券基金的时候，不能一味追求高收益的品种，应该对其做详细的研究。随着2009年降息的空间逐渐减小，债市市场风险正在逐渐升高。在这样的市场环境中，纯债券的配置价值正在逐步下降，而非纯债基金的投资价值或将会凸显，这是因为前期股票市场累计跌幅过大，加之政策扶持的方针较为明确，新股申购和可转债的投资价值有所提升。债券基金是一个中长线的投资品种，必须靠时间积累才能取得好的收益。
货币基金是有效的现金管理工具，适当的配置可以满足其持有人随时可能出现的现金需求。缺点是货币基金收益很低，随着未来的降息预期收益可能进一步降低，长期大量的持有货币基金会降低投资组合的整体收益。因此，控制货币基金在投资组合中的比例关系到整个组合的收益。
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