| 来源： |
中国证券报 |
发布时间： |
2008年04月28日 07:50 |
作者： |
李良 |
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市场的大幅调整急速改变了基金们的投资思路，谨慎观望、盯住投资主线成为众多基金未来操作的主基调。值得注意的是，在多家基金公司的策略报告里，通胀和内需成为大家共同关心的话题，而受益于通胀与内需的行业则不约而同地成为这些基金的投资主线。
在一季度的暴跌中，基金们一度扎堆持有的大盘蓝筹股跌幅巨大，让基金们“很受伤”，也引发了大家对大盘蓝筹股前景的分歧，其中典型的就是金融与地产板块。
南方基金公司仍然是金融和地产板块的看多者。南方基金认为，今年银行盈利仍将保持快速增长，相比而言，国内银行股估值与美国接近，但成长性和盈利稳定性要好很多。而房地产板块经过前期下跌，考虑重点未来两年仍有50%以上的增长，目前估值水平具有相对优势，二季度存在阶段性投资机会。而华安基金、华宝兴业等公司的投资主线中，金融板块依旧在内，但房地产板块却不再提起。在汇丰晋信基金等公司的报告中，金融和地产则都不见了踪影。
不过，在对大盘蓝筹分歧加剧的同时，受益于通胀和内需的行业一致成为基金们的“新宠”。许多基金公司对外发布的策略报告中都表示，今年的投资主线中将包括受益于通胀和内需的上市公司股票。
富国基金在二季度一如既往看好通胀下的受益行业，并认为该主题将持续较长时间，其中包括大宗商品价格上涨受益的上游资源类股和下游具有成本传导能力的品牌消费品以及医药、零售和服务行业等。华安基金的投资主线中将通胀和升值主题列为第一条，重点关注受益于价格上涨的上游资源品和高端消费品。而华宝兴业更是旗帜鲜明地表示，要紧紧围绕通胀主题进行投资，具体行业包括农资类（农药、化肥）、部分农业公司（种子、糖）、煤炭、部分供需矛盾突出的化工产品、原材料药、造纸（文化纸、新闻纸、白卡）、水泥行业、商业零售和旅游餐饮等。此外，受益于内需的消费服务和投资拉动等行业也成为众多基金关注的焦点。
分析人士认为，基金业如此看好通胀和内需概念，表明其对中国经济未来走势的判断已基本明确。尽管预期中国经济将面临艰难的转型，并将对中国股市形成较长时间的影响，但市场依然存在投资机会，通胀和内需概念股有可能成为下一个热点。
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