| 来源： |
证券日报 |
发布时间： |
2008年04月08日 09:55 |
作者： |
史传发 |
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本报讯 近日，汇丰、摩根大通等外资投行纷纷发布报告认为，A股市场将在二季度迎来大幅反弹。这一言论让市场上近期发行的新基金备受关注。正在募集中的富国天成红利基金经理于江勇表示，二季度确实可能成为全年最佳投资时点，对于新基金建仓来说恰逢良机。
于江勇认为，4月份出来的3月宏观数据将出现反弹。一方面，尽管美日欧等国的外部需求出现下降，但去年以来，新兴市场从中国的进口大幅增加，出口的增幅将可能好于预期。另一方面，政府换届，淘汰落后产能，新农村建设、开发中西部等因素使得2008年固定资产投资难言大幅下滑；而居民收入提高，财富效应，扩大内需的政策都有助于保持消费高速增长内部经济的表现比外部经济更值得期待。
于江勇表示，4月乃至今后几个月陆续出台的宏观数据会好于预期，市场会出现一定修正，因此二季度会迎来全年投资的最佳时点，而这个时点是之前恐慌情绪过度宣泄后留下的机会。
年初以来，上证指数已下跌超过34%，成为全球跌幅最大的市场。近期，汇丰、摩根大通等外资投行纷纷发布报告，一改年初以来“唱空”A股市场的论调，纷纷认为2季度的A股市场可能会在震荡中有不俗表现。对此，于江勇也表示认可。他认为，从动态市盈率看，目前A股不少股票的2008、2009年市盈率已下降到20倍左右的水平，应该说，这一估值是合理的，A股正进入一个有价值的投资区域。
谈到即将募集的新基金的建仓策略，于江勇表示自己很幸运，二季度对于新基金来说是一个建仓的良机。在板块层面，于江勇看好周期性行业的超跌反弹和增长确定并具有成本传导能力的通胀受益行业，比如金融地产、以及医药、零售、食品饮料和上游资源行业。在选股方式上，自下而上的选择在今年或许更为有效，比如集中度提高下受益的国有大企业以及具有先进产业模式和运营模式的一些中小企业都值得关注。（史传发）
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