| 来源： |
宝盈基金 |
发布时间： |
2007年10月24日 10:16 |
作者： |
姚刚 |
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上周全球股市宽幅振荡，尤其次级债风波影响持续，以及油价持续高涨，使得投资者对美国经济以及美国股市的表现忧虑加重，上周道琼斯、NASDAQ指数冲高后持续回落，全周跌幅分别达4.05%和2.87％，尤其10月19日“87年金融风暴20周年”当天，美国股市全线下挫，并带动了全球其他主要市场的大面积走低，显示在经历了持续上涨之后，全球投资者对证券市场估值过高以及未来经济走势的担忧，逐步增加。
中资股表现相对理想，香港国企股、香港中资股、恒指和中国海外等指数均有不错的表现，而MSCI A指数则冲高后持续回落，显示A股估值相对过高，同样对投资者的参与意愿产生影响。我们认为，受美国股市走弱影响，不排除短期全球资本市场仍会存在较大的波动。但作为支撑中资股持续走强的两大因素——“上市公司业绩快速增长”以及“人民币升值带来的充裕资金供给”，目前仍没有任何改变，使得我们对中资股的中长期表现，依然乐观。
上证指数在冲破6100点之后，持续回落，相对吸引力指数则维持低位排徘徊，反映经历持续上涨之后，短期市场所面临的估值压力有所增加。但在良好业绩增长预期和充裕的资金供给双重支撑下，我们预期A股市场的高估值状态，仍会持续一段时期，预计市场将在高位盘整运行。
板块方面，上周化工、信息设备、机械设备和家用电器等板块估值逆市上升，其中化工板块的平均估值一周上升了5.44%。由此化工板块也成为了上周A股市场最大的赢家。我们预计本周中国石油的回归将成为资本市场的重要看点。
(全景网特约/宝盈泛沿海基金基金经理 姚刚)
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