第一部分:业绩概述

开放式：2007年上半年股票型基金平均业绩增长过半

　　延续2006年大牛市行情，2007年以来，中国股市继续令人欣喜与疯狂，基于股市发展的中国证券投资基金也不例外。据全景网巨潮基金评价系统统计，可比的106只股票型开放式基金近6个月累计净值增长率平均达到51.01％；其中13只指数型半年累计净值增长率平均为57.14％。可比的82只开放式混合型基金近6个月累计净值平均增长率为42.81％。可比的27只开放式债券型基金近6个月累计净值平均增长率为8.10％。

　　股票型基金业绩增长过半，这一成绩明显强于上证综指42.80％的区间涨幅。可以说，偏股型基金跑赢了沪指。然而，上证指数并不能代表整个市场。据笔者统计，目前市场上代表性较强的8个指数――上证综指、上证180、上证50、深证综指、深证成指涨、深证100、中小板指、沪深300在今年上半年的平均上涨幅度高达78.21％。与此比较而言，相形逊色。

　　从个体上看，有可比数据的106只开放式股票型基金及82只混合型基金中，上半年累计净值平均增长率高于78.21％涨幅的仅有9只，约占3％，可见，大牛市中跑赢股指的基金经理确实是鳞毛凤角。并且，个体分化甚大，股票型及混合型基金中，排名第一的与倒数第一的业绩相差皆超过90％。同样名义的基金经理人给持有人回报不同的业绩。

封闭式：平均业绩增长高于开放式 市场回报高于净值

　由于无须考虑申购赎回等份额规模变动的冲击，封闭式基金管理人更能稳定自在地运作基金资产，结果表明，上半年整体业绩增长明显优于开放式基金。据有关数据统计，截至6月29日（上半年最后交易日），现存的39只封闭式基金上半年平均净值增长率64.70%，这一数字远高于开放式偏股类基金上半年的回报水平，并且，如果考虑到封闭式基金股票仓位不高于80%，而开放式股票型基金股票仓位一般在90%-95%之间，封闭式基金的业绩表现更显优秀。

年初，封闭式基金折价率较高，在分红改革、持有个股复牌大涨、创新型封闭基金推出等因素刺激下，二级市场季末出现爆发性行情，整体市价大升，因而，持有人享受了高于净值的实际回报。据交易所行情系统显示，今年上半年上证基金指数及深证基金指数涨幅分别为71.57％、72.35％。可见，封闭式基金上半年的平均回报率高于净值增长，也高于开放基金的平均收益。封闭式基金折价进一步缩小，据巨潮基金评价统计数据，上半年期末全部封闭式基金的平均折价水平下降至20.83%。