随着美联储(Fed)即将彻底结束量化宽松，现在市场的关注重心转移到何时首次加息上。根据美联储官员和经济学家的预测，首次加息时间可能在明年年中前后。

　　 在上周大超预期的6月份非农就业数据公布之前，高盛(Goldman Sachs)对加息时点的预测晚于市场平均预期，为2016年一季度。但上周非农数据使得高盛将预测时间提前两个季度，预计联储在2015年三季度加息。

　　 高盛之所以将联储首次加息时间大幅提前，主要基于3方面的考量：经济增长、通胀趋势和金融环境。高盛资深美国经济学家Sven Jari Stehn在报告中以6张图的形式为我们作出了整体阐释：

　　 理由之一：增长依然强劲

6月份当前活动指标(CAI)读数为3.5

高盛美国经济意外指数(US-MAP Surprise Index)一直处于正值区域

主要贡献来自6月份的就业数据

就业市场动能加速

　　 理由之二：通胀稳定上升

通胀加速是全面现象

　　 理由之三：金融环境继续变得宽松

现在看起来金融环境已经非常“适宜”

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